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渤海投資研究所 周延
“千呼萬(wàn)喚始出來(lái)”，投資者盼望已久的實(shí)質(zhì)性利好——降低股票交易印花稅的決定終于出臺(tái)。受此消息刺激，股指早盤即跳空高開24點(diǎn)，并且成交量出現(xiàn)了明顯的放大，滬市單日成交金額已接近100億的水平。總體來(lái)看市場(chǎng)仍然處于普漲態(tài)勢(shì)，上海市場(chǎng)僅有35家個(gè)股下跌，而上漲個(gè)股則達(dá)到了884家。相對(duì)而言地產(chǎn)板塊的表現(xiàn)最為活躍，深長(zhǎng)城(資訊 行
情 論壇)A漲停，上海新梅(資訊 行情 論壇)、浦東金橋(資訊 行情 論壇)、陸家嘴(資訊 行情 論壇)等地產(chǎn)股也有不錯(cuò)表現(xiàn)。技術(shù)上看，1237-1239點(diǎn)的2點(diǎn)缺口今日沒(méi)有回補(bǔ)，與前期的缺口一同初步形成了島行反轉(zhuǎn)的形態(tài)。
降印花稅一直是市場(chǎng)所關(guān)注的話題之一，由于下調(diào)稅率直接降低了投資者的交易成本，因此這是一條實(shí)質(zhì)性的利好，但目前疲弱的市場(chǎng)當(dāng)中，這樣的利好到底能起到多大作用，產(chǎn)生多大的影響，目前剛剛出現(xiàn)的島行反轉(zhuǎn)形態(tài)能否持續(xù)呢？
一、降低印花稅的政策導(dǎo)向意義重大
溫故知新，還是先回顧一下歷次印花稅調(diào)整后市場(chǎng)的走勢(shì)，這對(duì)走勢(shì)的判斷還是有一定借鑒意義的。有資料顯示，中國(guó)股市成立至今，共進(jìn)行過(guò)5次印花稅調(diào)整，其中，1991年印花稅下調(diào)上證綜指當(dāng)月漲20.8%；1999年B股印花稅率下調(diào)，上證B指漲50%； 1997年印花稅提高，當(dāng)天形成大牛市的頂峰。這是形成轉(zhuǎn)折性行情的三次，但1998年6月和2001年11月的印花稅率下調(diào)則對(duì)市場(chǎng)的影響就較為有限。
因此綜合來(lái)看，我們僅僅以印花稅下調(diào)作為行情轉(zhuǎn)折的理由還不是很充分，但投資者必須注意，降低印花稅的政策導(dǎo)向意義是不容忽視的。如果從1月18日，證監(jiān)會(huì)監(jiān)管部主任謝庚的“不排除采取一些必要的階段性措施來(lái)保持市場(chǎng)的穩(wěn)定”，到21日溫總理的“促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展”，還不能確認(rèn)管理層對(duì)目前試產(chǎn)的態(tài)度的話，降低印花稅的決定則可以基本確認(rèn)近期的政策面將是溫暖的，這對(duì)于提升投資者信心，有利于投資者對(duì)證券市場(chǎng)形成良好的預(yù)期。
二、島行反轉(zhuǎn)形態(tài)初現(xiàn)，底部區(qū)域基本確立
股指今日高開后，雖然在獲利回吐盤的打壓下一度下行，但1237-1239點(diǎn)的2點(diǎn)缺口全天都沒(méi)有回補(bǔ)，這與前期1243-1237點(diǎn)的另一缺口遙相呼應(yīng)形成了碘性的島行反轉(zhuǎn)技術(shù)態(tài)勢(shì)。基于經(jīng)典技術(shù)理論，島形形態(tài)應(yīng)屬?gòu)?qiáng)烈的反轉(zhuǎn)信號(hào)，其力度要超過(guò)突破缺口與一般的反轉(zhuǎn)形態(tài)，尤其是股指今日上揚(yáng)21個(gè)點(diǎn)，下方缺口馬上回補(bǔ)的概率極小。
當(dāng)然，從上周五的低點(diǎn)算起，股指兩個(gè)交易日的最大上揚(yáng)幅度已經(jīng)達(dá)到76點(diǎn)，短線積聚的獲利回吐盤并不一定在今日早盤就釋放完畢，短線出現(xiàn)震蕩也是有可能的，但總體來(lái)講底部基本可以確認(rèn)，回調(diào)就應(yīng)是建倉(cāng)的良機(jī)。具體操作策略上提醒大家關(guān)注受益于印花稅降低的券商概念股祥龍電業(yè)(資訊 行情 論壇)(600769)。
(在本人所知情的范圍內(nèi)，本人所屬機(jī)構(gòu)以及財(cái)產(chǎn)上的利害關(guān)系人與本人所評(píng)價(jià)的證券沒(méi)有利害關(guān)系)
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