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浙江利捷
大盤在連創(chuàng)新低之后，終于在周五迎來大幅反彈。藍(lán)籌股整體復(fù)蘇，作為主流藍(lán)籌概念的石化板塊也表現(xiàn)出良好的上攻勢頭。由于業(yè)績支撐明顯，石化股的下行空間已經(jīng)絞殺。特別是兩市中部分低價石化品種，因為市場的低靡連續(xù)走低，并長時間在歷史低點附近盤整。伴隨藍(lán)籌股的階段性走強，自下而上的行情特征將促成低價石化股的暴發(fā)性反彈。
根據(jù)對石化板塊的走勢來判斷，石化股前一輪大的行情是在去年9月中旬開始，反復(fù)震蕩上攻延升至今年三月下旬，歷時六個月。伴隨著宏觀調(diào)控及指數(shù)的節(jié)節(jié)走低，石化股大幅走低，截至目前，調(diào)整時間已長達(dá)9個月。主流品種中上海石化從最高價8.15元最低回落至4.26元，中國石化從5.97元跌破發(fā)行價。即使受到華電國際詢價所造成的A股H股化定位影響，石化板塊的調(diào)整空間時間均已到位，具備了向上反彈的潛力。另一方面，支持石化股反彈的另一根據(jù)就是主流個股基本面的持續(xù)看好，作為一個將原油加工為成品油和石化產(chǎn)品的行業(yè)，石化股的盈利能力主要取決于成品油、石化產(chǎn)品和原油之間差價。隨著國際油價的持續(xù)上漲，國內(nèi)成品油一度難以追趕，而導(dǎo)致行業(yè)景氣度下落。隨著油價的逐漸回歸，石化行業(yè)也盈利能力相應(yīng)逐步穩(wěn)定。前三季度的業(yè)績增長來看，上海石化、揚子石化等凈利潤同比增長都不得在150%以上，而主營收入增幅在30%左右，兩者之間形成的差額仍然顯示出石化產(chǎn)品需求旺盛，而產(chǎn)品價格保持在較高位置。
作為藍(lán)籌板塊的中堅力量，石化股歷來受到基金為首的主流機構(gòu)的積極介入。雖然受到新股詢價影響，但從另一種角度考慮，即使中石油上市，其定價也將充分考慮到市場同板塊個股的定價水平，兩者之間的差額也不會很大，更何況在中國石化跌至4元之后，與H股股價的差距相應(yīng)縮小。
在具體品種的操作上，由于目前市場處于底部階段，股指在周五創(chuàng)出1189點的低位之后，引發(fā)藍(lán)籌股的集體暴發(fā)，量能也逐步放大，市場已經(jīng)出現(xiàn)見底的一般特征。按照反彈行情初級階段的判斷，石化股的反彈也將主要是從低價股轉(zhuǎn)向高價股的革命。在看到近期市場大面積的2元股紛紛上演漲停上沖的走勢，不到3元的石煉化(000783)，作為兩市當(dāng)中股價最低的石化股，無疑將拾級而上，反彈隨時可能產(chǎn)生。
公司是中國石化行業(yè)的“四小龍”之一。大股東中石化的資源優(yōu)勢，為公司在原料的采購以及產(chǎn)品銷售方面提供了極大的便利。去年11月以來我國成品油市場資源緊張的狀況持續(xù)加劇，很多地區(qū)的成品油，尤其是柴油，都出現(xiàn)了不同程度的供應(yīng)緊張，不少地方甚至出現(xiàn)了柴油斷檔并采取限量銷售措施。尤其在華東、華南等地出現(xiàn)了柴油資源極度緊缺，市場有價無市，部分加油站限量銷售，甚至柴油銷價高于汽油的現(xiàn)象。要知道公司柴油生產(chǎn)占到了主業(yè)的半壁江山，無疑是成品油價上漲的最大受益者之一。隨著新建100萬噸汽柴油加氫精制裝置的完工投產(chǎn)，將大大提高柴油質(zhì)量，這為公司未來業(yè)績的持續(xù)增長提供了有力保證。
今年前三個季度公司按年度經(jīng)營目標(biāo)進(jìn)一步優(yōu)化生產(chǎn)方案，加強產(chǎn)銷銜接，以市場為導(dǎo)向，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，追求整體效益最大化。對外開通東部管線，黃島進(jìn)口油和勝利原油進(jìn)廠，并及時解決了柴油質(zhì)量等瓶頸問題。近期受國際市場原油價格的逐步回落，公司盈利能力將在年報有所體現(xiàn)。同時，石煉化的控股股東中石化已經(jīng)著手對下屬的上市公司進(jìn)行整合。旗下的湖北興化通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)換，變身為國投電力，股價節(jié)節(jié)走低。石煉化作為中國石化旗下的公司同樣存在著重組的可能性。
二級市場走勢分析，該股股價目前不足3元，具有較強的比價優(yōu)勢，后市有望市場熱錢的推動下，憑借其超跌股價和爆炸式的行業(yè)增長成為石化反彈的另一領(lǐng)頭羊。從日K線圖上來看，該股股價在最近的走勢中形成了標(biāo)準(zhǔn)的雙底結(jié)構(gòu)。連續(xù)兩周的小陽線更使該股孕育了爆發(fā)能量。新基金的加盟更使該股具備了想象空間，如今該股的短期均線都已掉頭向上，對股價形成有力支撐。作為兩市低價石化股，后市具備連續(xù)大幅反彈行情的潛質(zhì)，投資者可密切關(guān)注。
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