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廣州萬隆.成長(zhǎng)投資顧問群
今日市場(chǎng)受華電國(guó)際將以2.3～2.52元低價(jià)發(fā)行的消息影響再度大幅下挫，股指繼周一跳空向下后今天再留缺口，盤中輕松擊破千二點(diǎn)但又嘎然而至，個(gè)中原因值得大家體味，我們認(rèn)為后市的走向關(guān)鍵還是取決于政策面的變化。短線操作建議繼續(xù)關(guān)注題材類個(gè)股的炒作，如數(shù)字電視及部分科網(wǎng)傳媒股，擅于總結(jié)歸納近期游資炒作的規(guī)律及特征的投資者是一
定可以從中取得不菲收益的。
在諸如C股市場(chǎng)的公開化、高密度的大型融資預(yù)期、國(guó)際估值標(biāo)準(zhǔn)下的股價(jià)接軌、新股詢價(jià)發(fā)行等眾多利空因素的骨牌式比價(jià)效應(yīng)共同推動(dòng)下，近期股指節(jié)節(jié)下挫，股價(jià)大幅縮水，投資者到底該如何應(yīng)對(duì)？我們認(rèn)為只能是以積極的態(tài)度，在風(fēng)險(xiǎn)的充分釋放過程中發(fā)現(xiàn)難得的投資機(jī)會(huì)。
國(guó)際估值標(biāo)準(zhǔn)問題是近期市場(chǎng)最為關(guān)注的焦點(diǎn)之一。眾所周知，我國(guó)市場(chǎng)開放的腳步正在不斷地加快，國(guó)際資本視野下的股價(jià)排序?qū)⑹俏覀儫o法回避的現(xiàn)實(shí)。國(guó)際估值標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該說是國(guó)際間主流資本的估值“標(biāo)尺”，但放在中國(guó)市場(chǎng)必須以中國(guó)實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)。基于對(duì)經(jīng)濟(jì)軟硬著陸的迷惑，市場(chǎng)在去年就出現(xiàn)了一次集體錯(cuò)判。現(xiàn)在事情的發(fā)展使人們普遍認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的階段性高點(diǎn)將可能出現(xiàn)在2006年，而非之前的2003年。準(zhǔn)確的估值包含著一個(gè)價(jià)格底線，市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的高估將為投資者在底線以下買進(jìn)提供可能。最典型的例子莫過于QFII及其影響下的機(jī)構(gòu)對(duì)于板材類鋼鐵股的判斷和處理：年中拋，年尾補(bǔ)。
如果說國(guó)際估值標(biāo)準(zhǔn)也就是股價(jià)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整將會(huì)延續(xù)已經(jīng)得到市場(chǎng)充分的認(rèn)可，那么其他利空則仍正處于一種“消化不良”的狀態(tài)中。而國(guó)際估值標(biāo)準(zhǔn)的“中國(guó)化”，卻恰好為化解負(fù)面影響打下了基礎(chǔ)，因?yàn)槭袌?chǎng)恐慌將無一例外地給出“無辜受牽連者”低位買入時(shí)機(jī)，所以當(dāng)然值得投資者密切關(guān)注。
目前市場(chǎng)的一個(gè)顯著特征就是風(fēng)險(xiǎn)集中釋放，預(yù)期性風(fēng)險(xiǎn)在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)組合中占據(jù)了絕大部分。我們認(rèn)為，在8年以來的低位，風(fēng)險(xiǎn)的集中、充分釋放所產(chǎn)生的投資機(jī)會(huì)是無庸置疑的，問題的關(guān)鍵是你所關(guān)注或持有的個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)是否已經(jīng)充分釋放。在此，再次建議大家關(guān)注中國(guó)聯(lián)通(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份等風(fēng)險(xiǎn)已充分釋放的個(gè)股。因?yàn)橐坏┏霈F(xiàn)春季行情，無論行情的時(shí)間、空間如何，聯(lián)通和寶鋼都將是當(dāng)仁不讓的“雙發(fā)動(dòng)機(jī)”。
從目前的態(tài)勢(shì)看，年內(nèi)的上升行情能否走出來，主要取決于風(fēng)險(xiǎn)充分釋放的程度以及引發(fā)市場(chǎng)回調(diào)的“深藍(lán)”類股票的價(jià)值回歸。與此同時(shí)，我們也不能忽視備受關(guān)注的所謂主題投資的演繹。今年將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵年份，產(chǎn)業(yè)整合將是貫穿全年的主題，經(jīng)濟(jì)亮點(diǎn)將層出不窮，反映到證券市場(chǎng)上，將為游資提供極其廣闊的舞臺(tái)和豐富的炒作素材，如國(guó)防軍工、農(nóng)業(yè)、傳媒、紡織、3G、數(shù)字電視、IPV6、汽車、房地產(chǎn)和環(huán)保等，幾乎函蓋了所有的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。這其中必然蘊(yùn)藏著高增長(zhǎng)的實(shí)質(zhì)性內(nèi)涵，且正在為市場(chǎng)所挖掘。
風(fēng)險(xiǎn)充分釋放下“深藍(lán)”類個(gè)股的價(jià)值投資，與主題投資下的短炒激情，也許就是本年度行情的兩條主線，而這也將成就精明而專業(yè)的投資者與投機(jī)者共同的財(cái)富夢(mèng)想。
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