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三元顧問 鐘魯川
做多依據：
1、股指平臺企穩，利空沖擊淡化
在經歷了周一的大跌之后，股指近兩日在1200點上方呈現出了一定的企穩態勢。量能上明顯較前期有所放大，部分場外資金逢低介入的跡象較為明顯。市場在短期內遭受新股詢價發行的突發性利空沖擊之后，先前恐慌的情緒已漸漸得到緩和，盲目的殺跌行為在一定程度上被抑制，畢竟對于已經跌到地板上的A股價格而言，短期繼續大幅做空將冒著較大的政策和市場的雙重風險，因而部分原先離場資金亦出現了明顯的回補跡象，這無疑對股指后市的良性運行是有裨益的。
2、市場熱點反復活躍，賺錢效應初步顯現
從盤中個股的運行來看，超跌低價板塊依然表現的相當活躍，繼周二6只超跌股漲停之后，周三仍然有6只超跌低價股漲停，好時光(資訊 行情 論壇)、四砂股份(資訊 行情 論壇)、美都控股(資訊 行情 論壇)、昌九生化(資訊 行情 論壇)等的逆市飆升極好的激發了市場人氣。而低價股銅城集團(資訊 行情 論壇)的二度漲停及前期低價股龍頭林海股份(資訊 行情 論壇)的再度大漲，不僅顯示出良好的賺錢效應，也折射出部分資金在該板塊存在著深度挖掘的趨勢，而這部分資金在此時點的敢作敢為所基于的正是其對后市股指運行所持有的樂觀態度。另外值得注意的是，大連熱電(資訊 行情 論壇)、京能熱點等部分二線電力股敢于在目前相對孱弱的市道中、在大盤電力股即將詢價上市的時空條件下逆市高走，實際上也反映出在經過長期的嚴重超跌后，目前部分個股股價可供壓縮的空間已極為有限。
做空依據：
1、基金重倉遭遇拋售，績優藍籌補跌開始
雖然近兩日股指的跌勢出現了明顯的緩和，但部分基金重倉股的殺跌動能周三卻明顯地加劇，部分績優藍籌股如恒源煤電(資訊 行情 論壇)、南方航空(資訊 行情 論壇)(原因在于國際油價大幅反彈到49元/桶)也一改前期巋然不動的姿態，出現了較大幅度的補跌，資金從中抽逃的跡象十分明顯。此外，因突發性利空而導致跌停的個股也是空頭力量之一。天一科技(資訊 行情 論壇)因預計04年虧損4000～5000萬而開盤跌停，人氣股南方匯通(資訊 行情 論壇)的因失去合營公司實質控制權(自此微硬盤概念大打折扣)而大幅下挫，類似于此的萬杰高科(資訊 行情 論壇)、北京化二等皆成為空方大(資訊 行情 論壇)幅拋售的對象。這本身也反映了目前市道非常孱弱。
2、寶鋼增發幾無懸念，融資壓力再度增加
自證監會重啟新股發行的大門后，周四發審委也將恢復工作，而一直以來備受關注的寶鋼股份(資訊 行情 論壇)的增發方案結果如何也將見分曉。而具市場人士分析，寶鋼股份的增發方案以幾無懸念。事實上，在數天前寶鋼集團召開的干部大會上，身兼寶鋼集團和寶鋼股份董事長之職的謝企華就以堅定的口吻表示，"寶鋼即將完成增發收購"。如果寶鋼股份真如市場所預期的那樣順利通過發審委的審核，那么無疑A股市場的融資壓力將會進一步增加。而中小企業板的大跌也似乎預示著春節前第二只詢價的新股可能在該板塊中誕生，對中小板構成壓力。
一目了然：在寶鋼增發通過幾無懸念以及煤炭、航空等基金重倉股大跌的影響下，股指出現慣性下跌，但超跌低價股的持續上漲將有效制約空頭力量，指數在前期低點1207具有較大支撐，預計周四股指出現探底回升，最后報收小陽線的概率較大。
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