|
昨日，滬深股指并沒有像市場所預期的那樣回補前期跳空缺口，盤中熱點散亂，反彈動力明顯不足，同時成交量也是繼續呈現萎縮狀態，惜售和觀望的氛圍相當濃厚。由此來看，股指近期仍將維持弱勢整理的格局，并有可能再次考驗前期低點的支撐，而新股詢價第一股的誕生有可能成為引發市場反彈的契機。
從中長期趨勢來看，2005年將是中國股市結構性調整的深化年，同時也是承前啟后
的關鍵年，長期困擾市場的股權分置問題有望得到政策破題。但從政府出臺的一系列政策和市場反應來看，市場硬接軌的概率比較大，這個過程將是非常痛苦的，2004年的市場走勢就是這種趨勢的真實寫照，2005年的股價結構性調整仍將延續，投資者對此要有深刻的認識。
從指數點位來看，投資者對股指可能下跌的深度要保持足夠的耐心，1300點一線的政策底已經跌穿，意味著1300點到1700點之間形成的箱體已宣告失效，而1100點到1600點將是下一階段的主體波動空間。從近期盤面來看，市場依然沒有中期筑底跡象，系統性風險還有待釋放，中線轉勢的契機估計將是超級大盤股發行以后，調整仍需要一段時間。
短期來看，市場已經再次陷入僵局，大盤在26點的狹小空間已經調整了7個交易日，成交量再度陷入地量水平，市場熱點匱乏，充分顯示場內資金惜售而場外資金觀望的市場狀態。惜售心理是認為股指繼續下跌的空間不大，加之多數投資者套牢已深，也不愿意再度拋售；觀望心理則是因為困擾市場的根本性問題，比如新股詢價、非流通股轉讓等還沒明朗，場外資金入場的欲望依然不強。但如果沒有增量資金推動，場內資金目前也無力扭轉乾坤，不過市場內在壓力導致后市繼續下探的概率較大。尤其是在目前這樣的非常虛弱的市道中，如果股指不能向上突破，類似現在這樣的僵局肯定無法長期維持。因此，在低位出現“三陽開泰”后，昨日股指并沒有順勢而上，只是尾盤借助前期的熱點以突襲的方式勉強收復失地，已顯示出后市出現再次下探的可能性在逐漸加大。
但從技術的角度來看，隨著底部區域的臨近，后市還有望出現一波短暫反彈。1300點一線的反彈比1500點、1400點反彈的持續性和力度將更強；與此相對應，股指在1200點一線出現的反彈又將比1300點出現的反彈力度更大，其參與性也更強。因此，投資者可密切關注首只詢價新股的誕生時間，去選擇合適的入市時機。
國金投資 馬敏
| 
