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周三股指先抑后揚，滬市成交量再次降低到40億元以下，顯示出市場人氣極其低迷，各方都沒有參與的熱情。尤其是從上午11點到11點半的這30分鐘里，市場沒有新的熱點，也沒有新的做空能量，股指基本上走出了一條橫向的直線，可以看出多空雙方都保持謹慎的態度。
目前主力資金大部分蟄伏，在等待即將發行上市的新股。有消息稱，備受關注的IP
O詢價第一股已經敲定。華電國際將于1月17日率先詢價，成為IPO詢價第一股。雖然這則消息并未得到權威部門的確認，但可以肯定的是新股肯定會在近期恢復發行，而擴容勢必會對大盤造成影響，打擊投資者的人氣。但是，融資是股票市場的一大功能，如果真的長期停發新股，像B股市場一樣，那就會變成一潭死水。因此，從長期來看，恢復市場正常的融資功能有利于長久的發展。
值得一提的是，昨天兩市的第一份2004年年報亮相，從年報分析，我們認為恒豐紙業(資訊 行情 論壇)近年來業績保持了穩定的增長，處于造紙業的中游水平，與行業龍頭晨鳴紙業(資訊 行情 論壇)、華泰股份(資訊 行情 論壇)等相比還是略為遜色，但整個造紙行業去年仍然延續了快速的發展速度，像博匯紙業(資訊 行情 論壇)、岳陽紙業(資訊 行情 論壇)等都發現有新基金在積極地吸納。另外，自1996年以來第一家披露年報的公司90%當月都是上漲的，所以投資者可以對紙業板塊適當關注。
從大盤形態分析，股指已經走出了標準的“紅三兵”形態，昨天縮量微幅調整。2005年第一個交易日股指跳空下跌，形成了一個在1260點的缺口，而周二股指最高上沖到1260點就遇到拋壓，說明在缺口位置還有一定的阻力。近日以道博股份(資訊 行情 論壇)為首的IPV6概念股反復活躍，而新鄉化纖(資訊 行情 論壇)、三一重工(資訊 行情 論壇)等超跌低價股被游資相中，可以預計股指有望再次挑戰前期缺口位置。
西北證券 張晶
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