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北京首放
信心不足，隨著指數重心的不斷下移，投資者的信心也是越來越快速喪失，短暫的反彈沒有激起參與者的作多熱情，市場不可避免的繼續向下尋求支撐。今天深滬兩市沒有延續昨日的反彈，反而走出了快速下跌行情，滬指創出了1234.28點的新低點，將昨日的陽線全部吞沒，K線上形成了典型的兩陰包一陽的看跌圖形，表明昨日的陽線只是下跌途中短暫反抽
行情，同時成交量仍然非常低迷，一方面說明拋售壓力仍沒有有效釋放，另一方面也說明場外的資金根本沒有進行買入行為，我們認為，如果沒有外力政策的作用下，短期內市場仍擺脫不了弱勢格局，后市將以較為復雜的方式運行。
焦點之一：缺口是否回補影響后市的運行方向
2005年行情開始讓投資者最為驚奇的就是在第一個交易日滬指以跳口缺口的方式向下突破，并且直接跌破了2004年9.14行情前的最低點——1259點，那么這個缺口屬于什么性質就成為市場最為關心的問題。逢缺必補，這是市場運行所呈現出牛熊市特征特點之一，場的跳空缺口是補還是不補，是部分補還是全部補，雖然不是衡量市場是牛市還是熊市的唯一標準，但卻是一個重要標準。
回顧2001年6月市場進入長期熊市以來的行情，我們可以發現，無論是市場本身超跌引發的中期反彈行情還是由于政策利導致的短暫爆發走勢，向上的缺口無一例外的都被回補，典型的就是2002年6.24行情所產生的巨大向上缺口，在經過71個交易日之后就被回補。但是向下的跳空缺口雖然大部分已經被回補，但是仍舊存在幾個沒有回補的缺口，如2001年7月24日，7月30日兩個交易日所形成的缺口，可以說，這兩個缺口屬于突破性俄口，確立了大勢從那時正式進入了調整。我們再回到近期分析，自短暫的9.14行情之后，市場由進入了調整態勢，并且自2004年的11月下旬開始，在指數的下跌過程中，缺口再次不斷出現，12月13日出現4.04點的缺口，12月20日出現1.17點的缺口，這兩個缺口都在短時間回補，證明了這兩個缺口都是普通缺口。我們認為，1260點的缺口不同于2001年7月的突破性缺口，因為，2001年7月的缺口當時的點位是在2000點附近，而這次缺口卻是在已經下跌了900點之后的1300點之下形成的，因此可以說，這個缺口并不具備2001年7月缺口那樣的突破性質。同時，也不屬于前期短暫的普通缺口，因為，畢竟指數剛剛脫離成交密集區1300點不遠，向上反彈的阻力較大。
總的來說，1260點缺口形成之后概率較大的一種市場運行方式情況可能是以時間換空間的方式在缺口下方運行較長的時間，出現快速急跌的幾率較小，而如果在短期內回補該缺口，同時成交量是否有效放大，以及有集中性的熱點板塊出現，那么這個缺口就屬于一個衰竭性缺口，表明目前的指數處于一個中線底部區域。
焦點之二：回避藍籌股輪番下跌以及補跌品種
目前盤面最大的特點主要體現在下列方面：1，藍籌股不斷出現新的領跌品種，周二的石化股、汽車股、鋼鐵股之后，昨日部分電力藍籌股，今日石化股還沒有擺脫整體弱勢的情況下，銀行股、煤炭股、有色金屬股、航運股等又加入了下跌行列，藍籌股的下跌可以看出一些規律，比如這種殺跌能量從最弱勢的藍籌股向最強勢的藍籌股擴散的脈絡非常清晰,前期的汽車股、鋼鐵股，到最近的石化股，再到市場當前一致看好的煤電油運板塊，藍籌股表現出普遍下跌的走勢特征，連那些走勢特別強勁的個股也無法幸免殺跌，藍籌股的輪番下跌成為指數重心下移的最根本原因。2，不斷“涌現”大幅跳水品種，如新太科技(資訊 行情 論壇)、威遠生化(資訊 行情 論壇)、寧波韻升(資訊 行情 論壇)等等，出現這樣的情況表明目前市場中的存量資金對于后市不看好，原因要么是利空政策在出現，要么是業績或者上市公司出現問題，典型的例如跌停的京東方(資訊 行情 論壇)、面臨產品跌價等壓力。這樣的特點加劇了市場的恐慌氛圍，我們認為，在目前情況下,個股以及板塊的補跌風險越來越大，只有盤中所有板塊都輪番下跌后,大盤才可能探出真正底部。
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