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新疆證券 李先明
2005年的第一個交易日，滬深股指均出現了恐慌性的下跌走勢。在齊魯石化(資訊 行情 論壇)、揚子石化(資訊 行情 論壇)等個股紛紛以跌停板開盤的打擊下，兩市股指雙雙跳空低開，并且石化類個股的大幅下挫也引起了投資者的恐慌，帶動了其他大盤藍籌類個股的大幅走低。股指開盤后即迅速走低，上證指數(資訊 行情 論壇)不但輕松擊破“9.14行情
”前的1259點低點的支撐，還最低下探到1238.18點。隨后股指有所反復，但反彈的力度明顯偏弱，尤其在汽車股以及部分績優藍籌股份再度跳水的打壓下，股指在午盤后再度走弱，最終上證指數報收于1242.77點，全日下跌了23.72點，而深圳成指則下跌了42.15點。兩市的成交金額合計為70億元，繼續維持近期的地量水平。
周二市場基本呈現出普跌的走勢。兩市合計只有300家左右個股逆市飄紅，而接近1100家個股下跌，并且跌幅超過5%的個股占到了54家，顯示出短期內市場的殺跌力量仍然相當強烈。
周一跌幅居前的品種，基本都是基金等主力的重倉品種，如長安汽車(資訊 行情 論壇)、江鈴汽車(資訊 行情 論壇)、齊魯石化、華聯超市(資訊 行情 論壇)、昌河股份(資訊 行情 論壇)等等。這在一定程度上顯示出基金等主流機構繼續對未來市場的走勢仍然不樂觀。這在很大程度上將加大市場短期的調整壓力。
另外，政策面的不明朗也對投資者的持股信心構成沉重打擊。從2005年1月1日起，非流通股轉讓辦法以及IPO詢價制度正式實施。同時，實施了3年多的通道制也被保薦人制度所取代。雖然從這些制度的具體實施情況來看，對市場的實質性影響可能并不大，但卻增加了市場所面臨的不確定性風險。非流通股轉讓細則的出臺到底是管理層規范非流通股的轉讓行為，還是C板市場開設的信號，不同的投資者可能有不同的看法，但不可否認的是，非流通股細則的出臺，對于二級市場資金的分流壓力仍然是存在的。同時IPO詢價制度以及取消通道制后，新股發行的價格會否較前期出現明顯的下降，新股發行的數量會否大幅增加，都存在不確定性。也就是說，政策的朦朧性在一定程度上增加了市場短期操作的不確定性風險，也降低了包括主流機構在內的投資者的參與意愿。同時，市場對于不明朗因素的過激反應，也顯示出投資者目前的心態仍然非常脆弱，稍有風吹草動即引起市場的激烈波動。在這種情況下，預期市場短期的調整壓力仍然會較為明顯。在上證指數擊穿1259點之后，如果短期內未能迅速收到該點位上方，那么股指短期不排除進一步考驗1200點支撐的可能性，建議暫時觀望。
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