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泰陽證券
市場連續下跌四周之后出現的周十字星K線原本讓投資者對2004年最后一周的走勢寄以希望，但市場實際表現卻與預期完全相反。按照往年情形，年底一般都會出現尾市拉升的走勢，而2004年最后一周市場卻走出了一個從期望到絕望的過程：周一到周三市場出現了三連陰的走勢，周四大盤出現了一個放量的抗跌小陽線，周五開盤后，由于市場普遍預期周五
應當收紅，因而早盤出現了高開高走的走勢，但隨著B股市場的大跌，大盤震蕩走低，近十來只股票跌停成了大家不得不面對的殘酷事實，最后市場以全年次低點報收，跌破面值的仙股也隨之出現。如此等等，給2005年年初的行情增加了幾分不安。2005年第一周行情如何演變？成了市場最為關心的焦點。筆者結合多種因素分析，認為新年第一周大盤將繼續震蕩走低，加速下跌之勢很難避免。
一、個股普遍跳水之勢業已形成。本周后幾個交易日，許多個股出現跳水，跌停的股票明顯增多，特別是最后一個交易日，指數盡管跌幅有限，但兩市共有8只股票跌停，跌幅在5%以上的個股比比皆是。由于年報即將公布，上市公司業績的好壞已成定局，業績預告將迎來高峰期，一些業績大幅滑坡或發生重大虧損的股票將成為市場打壓的主要對象，這會加大股指調整壓力。
二、技術面調整壓力不容忽視。12月13日，滬市一開盤便跳空擊破9.14反彈行情以來形成的1259低點——1289低點的下檔支撐線，宣告了2004年9月中旬以來三角形整理形態(以1783高點-1496高點的連線為上沿、1259低點——1289低點的連線為下沿)已向下破位，但破位是否有效還得市場反彈來驗證。自13日破位后，市場出現加速下跌態勢，直至前期低點1260點附近才出現反彈，但反彈只維持了一天但告夭折，標志著1300點破位有效，而市場一旦確認有效破位之后便會加速下跌，1300點漸行漸遠便很難避免。
三、新政壓力超過市場想像。由于新股發行實行詢價制度、非流通股份轉讓辦法、券商保證金規范辦法等一系列重大政策在新年第一周正式實施，而這些政策明顯屬于偏空性質，由此也會加大市場恐慌氣氛，導致股指出現繼續調整。
基于上述判斷，筆者者建議投資者新年第一周繼續觀望。
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