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聯(lián)合證券 徐曉宇
2004年以大牛市的預期開張；年開盤1493點，4月7日，摸高1783點，9月13日探低1259點，年收盤于1266點，年K線為上影線290點，實體230點，下影線7點，幾乎光腳的長上影中陰線。2004年全年證券交易量超過10萬億元，296家股票上漲、1057家股票下跌；最堅挺的德隆系股票坍塌、前一年最熱門的汽車股走向冰點，去年初鼓噪大牛市的專家學者們跌破
了無數(shù)的眼鏡，對市場判斷與操作嚴重失誤的基金經(jīng)理們把責任推給宏觀調控，迷信長線持股價值投資的散戶們更是虧損累累，而采用短線波段操作的投資者獲利頗豐。最后，投資者的資金帳戶驗證了，成功的投機才是最好的投資。
2004年是出臺政策最多的一年，從年初推出【國九條】開始、直到3季度加息、推出分類表決、新股尋價發(fā)行等，而外部環(huán)境則是經(jīng)濟、股市同步節(jié)節(jié)上升，而年未的印度洋災難以及美國有關部門調查股神巴菲特涉嫌操縱公司利潤的消息也讓人們領悟到，西方股市也并不是象某些海歸們吹噓的那么平靜。
當歷史步入2005年的時刻，我們既不必盲目樂觀、更不宜盲目悲觀，機會總是偏袒智者，由于冬春季節(jié)物價更不易控制，我們不應該碓年4季度和05年一季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)寄予過高的希望，而宏觀調控更不是一朝一夕就能完成的事情，一年之計在于春、元月份往往是各個計劃出臺或者即將出臺的月份，而一些大的計劃或者規(guī)劃往往是從利于長遠的出發(fā)點考慮的，而一些長線里好的政策短線上的效應可能是反向的，希望投資者注意這一點。
在9、10、11月構筑的三角形于12月份破位下跌之后，05年元月份從技術分析上看仍然難以扭轉，預計元月份仍然是一個探底過程，而由于大盤在1300-1400點之間堆積了超過7000億元的籌碼、在頻出的消息作用下有許多股票有可能在未來的時間中補跌，因此，元月份市場的主要風險將來自于補跌的個股，而主要機會可能來自于對年報行情的預期。元月份市場的波動區(qū)間可能介于1200點-1340點之間。
由于新一年擴容方面的預期壓力，市場主力有可能要等待機會，不排除市場在對1350點喪失信心之后，市場再次轉變?yōu)殛幍置娴目赡苄裕旨t指數(shù)的推出以及ETF的推出、有可能改變市場中部分主力的操作格局，總體上元月份機會與風險同在，建議考慮筆者所指出的機會區(qū)與風險區(qū)，預祝投資者在元月份取得好成績。
個股關注：五糧液(資訊 行情 論壇)、瀏陽花炮(資訊 行情 論壇)、王府井(資訊 行情 論壇)、華聯(lián)股份(資訊 行情 論壇)、中興商業(yè)(資訊 行情 論壇)、鄂武商(資訊 行情 論壇)、陜解放(資訊 行情 論壇)。
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