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北京群豐 王朝烽
每年底的股市都是資金緊張的階段，尤其是股指在調整了大半年之后，資金面更是受到嚴峻考驗，這也造成目前大盤低迷的重要原因。目前滬綜指受短期均線反壓，市場人氣處于渙散的狀態，當然板塊分化的跡象十分明顯，“冬播”與“冬眠”個股在目前市場中同時存在。
在消息面上，為規范上市公司非流通股股份轉讓活動，由深交所、上交所和中國證券登記結算有限責任公司共同制定的《上市公司非流通股股份轉讓業務辦理規則》于12月15日正式出臺，并自2005年1月1日起實施。明確規定：上市公司股份轉讓必須在證券交易所進行，由深交所、上交所和中國證券登記結算有限責任公司集中統一辦理。嚴禁進行場外非法股票交易活動。這也使得市場人士產生“過渡全流通”的聯想，也是造成周四市場拋壓漸重的原因之一。
據盤面觀察，出于對市場后續擴容壓力以及全流通猜想的恐懼，周四深滬股市低開低走，在個股呈現普跌的態勢下，盤中多方并未組織足夠力量抵抗防守，大盤進一步延續震蕩整理的走勢。近日盤中莊股相繼持續大幅“跳水”成為了市場主要做空動力，其不僅造成股指短線難以止跌企穩，而且還影響至市場投資信心和人氣的恢復。短線市況受此影響又重陷恐慌性殺跌氛圍中，當日市場拋售現象出現了一些非理性成份，尤其是對消息面某些題材的過度敏感，加劇了場內投資者盲目殺跌的惡性循環，對此投資者應保持一份清醒和冷靜。
由于日前股指持續調整己逼至近幾年來市場成本區域的底部，即屬于加速“趕底”的最后一跌階段，僅憑目前盤中恐慌性殺跌動能尚不能夠一舉形成更大的向下大幅破位，預計兩市股指將在1300點區域開始組織有效地技術抵抗。而符合投資價值型操作的低價國企大盤藍籌股的目前盤中蓄勢調整，拉弓待發的狀態。從投資基金的近一段時間的投資倉位來看，低價大盤藍籌股正逐步成其主要建倉的投資品種，而具備戰略購并，業績出色的個股更將成為后期市場的中線發展的一個主打目標。
總體而言，這波下跌主要的原因是有資金出逃。從下跌的主要做空力量來看，集中于一批莊股上。每年歲末，總有資金離場的壓力，只是多一點少一點而已。今年可能壓力會比較大一點，因為有很多委托理財的資金由于深套，無法如期退場，紛紛延期，年底又是一個討債催命之時。近日莊股的跳水，都有著明顯的資金離場的影子。而那些藍籌股的走勢卻這部分個股形成了明顯的反差，因為做為陽光資金的開放式基金還是略顯寬余的。因此，我們認為，應拋棄“冬眠股”；逢低吸納“冬播股”為來年的行情做好準備。
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