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浙江利捷
由于消息面新股發行詢價制度再過20天左右就要正式實施，新股發行擴容壓力再次籠罩整個市場，這才導致了大盤本周一開盤遍大幅低開低走。但另一面來看，千三作為二級市場的政策底已為市場各方所認同，因此，股指只能在千三上方保持小幅震蕩格局。按照當前的趨勢，大盤有可能再次在此整數關口附近呈現拉鋸震蕩格局，投資者可在部分藍籌股中繼
續挖掘投資機會。
藍籌品種相當稀缺
由于當前市場成交相當低迷，能抗跌的個股已經相當不錯，上周后半段鋼鐵股和石化股起來，但很快再被打會原形，很多短線資金被套在里面。從大的環境來看，經過在1300點附近的反復震蕩，特別是前期題材投機股的大幅活躍所引起的視線干擾，時近年底，藍籌股的投資機會再度逐步成熟。而經過2002年特別是2003年以來的初步發掘，藍籌股的形象已經越來越明確，扣除一部分已經被機構主力長期鎖定的大藍籌以外，事實上，藍籌股梯隊中尚未被充分發掘的極品藍籌已經所剩無幾。
盡管市場背景還有這樣或者那樣的制約，但最終股票的定價受制于業績和預期的成長已經成為無法回避的大趨勢，隨著機構投資時代的走向深入，藍籌股將成為稀缺品種，而從策略角度考慮，尚未被發掘的極品藍籌則更會成為稀缺中的稀缺。從這樣來看，藍籌股的挖掘需要更多的數據和指標來衡量。特別是在周期性行業普遍走過高峰過后，比如鋼鐵和汽車，這兩大行業就是典型的峰頂回轉的行業，從今年上半年受到國家宏觀調控后，業績就開始緩慢步入高峰期，2005年還要投資這兩大行業就值得謹慎考慮。
輕板塊重個股成長性
我們注意到，由于整個周期性哈行業遭遇宏觀調控，后面這些行業個股的業績必然會呈現分化走勢，對此，我們提醒投資者操作上應當堅持輕板塊重個股成長性的思路。未來市場來看，個股的成長性將相當重要，一定程度上說，比當前個股的業績還重要。并且當前市場有一個顯著的特征就是，鋼鐵、汽車板塊盡管仍然是當前市場市盈率最低的板塊，但仍然受制于未來的成長性，因此，三個月來，主力資金基本停止了在這兩大板塊的持續運作。通過深入挖掘，我們仍可以找出一些靜態市盈率相對較低，同時成長性又有保障的上市公司。比如，申能股份(資訊 行情 論壇)、浦發銀行(資訊 行情 論壇)、白云機場(資訊 行情 論壇)、招商銀行(資訊 行情 論壇)等都值得重點關注。相對來說，我們應當剔除漲幅過大，風險顯現的一些個股，比如鹽田港(資訊 行情 論壇)、中興通訊(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)等。
藍籌股需要耐心操作
盡管對于中小投資者而言，藍籌股的操作需要付出巨大的耐心，但從階段角度考慮，今后一個時間段內逢低吸納已經較為安全，這與2004年初的情況完全不同，那個時候正是藍籌股萬歲的時候，也恰恰是一些周期性行業業績達到或接近頂峰的時候，而現在經歷了半年多的宏觀調控周期和機構投資者的反復篩選，絕大部分藍籌股都已經物有所值，市場風險得到了相當充分的釋放，一旦整個市場供求狀況發生改變，特別是新的機構反復入市的話，這些稀缺的大藍籌就很有可能成為領漲大盤的品種，而事實上，這些股票絕大部分已經被長線投資者鎖定，實際的浮動籌碼已經非常少。
從近期行情看，前期游資主導的投機性反彈行情趨于結束，預計非藍籌股后市仍面臨巨大的價值回歸壓力，結構性調整可能因擴容的恢復而加速進行，從而成為市場調整的主要動力。建議中小投資者嚴格控制風險，無論盈虧均應加快減持甚至清理非藍籌股的速度，對于有業績支撐以及成長性良好的個股重點關注，逢低吸納。
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