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連續(xù)兩天的陰線緣自“新股發(fā)行詢價制”出臺給出新股發(fā)行將開始的“利空”預(yù)期，但是昨天的大盤并沒有再創(chuàng)新低，這能否說明利空已經(jīng)得到部分消化？
郭峰：大盤沒有再創(chuàng)新低，但交投萎縮，仍然沒有擺脫弱勢整理格局。應(yīng)該說新股詢價制度前期已經(jīng)在各大機構(gòu)進行過征詢，市場具備了相應(yīng)的承受力，所以這一消息不足以使大盤形成又一輪下跌。周二的走勢說明該利空已經(jīng)在消化之中，但畢竟詢價制度是借鑒國際
上通行的辦法而來，因此，市場各方都在拭目以待。從管理層一系列政策看，市場正處于宏觀面和政策面的底部，從發(fā)行規(guī)模的行政化仍然可以看出管理層并不會輕易放棄“9.14”以來的政策底。
阮斐：對于新股首發(fā)恢復(fù)的消息，市場應(yīng)當已基本消化。然而困擾大盤運行的，還有其他一些因素，如年底資金壓力主要集中在這一周，海外媒體對QDII的評論,以及業(yè)績預(yù)期較差個股如南京熊貓(資訊 行情 論壇)的下跌影響等等，因此大盤在第二個缺口下方出現(xiàn)縮量整理。我們看到兩根K線中周一的下影線較長，周二則是上影線長，雖然第二根陰線未創(chuàng)新低，但尚不能判斷大盤探底已經(jīng)完成，如果大盤繼續(xù)縮量則盤中仍有可能試探千三關(guān)口。
大盤會否出現(xiàn)短線反彈？
郭峰：在利空消化過程中，我認為指數(shù)不會產(chǎn)生大的波動。在11月份前后曾有4次跌破1300點后的反彈，致使大盤每次接近1300點時空頭都變得較為謹慎，同樣如此，這次在1300點下方也會形成重要支撐。近期籃籌股板塊的活躍已經(jīng)顯示，基金對1300點的位置還是比較認可。目前大盤仍處于筑底階段，并不具備較好的上升形態(tài)。如果周K線能從三角形整理變?yōu)橄潴w整理，則大盤有望形成真正的底部。短線來看，大盤運行在短期均線下方，表明上行壓力較大，能否重新回到20日均線上方將成為12月份關(guān)注的重點。
阮斐：如果大盤在回探過程中拒絕創(chuàng)新低，則會向上反彈。至于反彈力度，應(yīng)關(guān)注缺口和成交量。周二盤中缺口將補卻不補，如果周三能夠順勢形成第三個缺口，對大盤筑底較為有利，但沒有一定的利空消息配合打壓則出現(xiàn)的可能不大。如果大盤直接向上封閉第二個缺口，必須快速放量上拉脫離低位，否則無量補缺后仍擺脫不了整理格局。
市場人氣低迷，觀望氣氛加劇，成交量萎縮，這種態(tài)勢會否一直繼續(xù)到新股詢價制度推出的那一天？
郭峰：本周已經(jīng)連續(xù)兩個交易日縮量，成交低迷有多方面原因，有對擴容的擔心，有年末資金壓力，但更直接的則是市場熱點的匱乏。在游資從題材股行情中退潮時，籃籌股行情卻呼之不出，只有鋼鐵股稍稍表現(xiàn)一下，又沒有形成市場的合力。熱點的斷層導(dǎo)致場內(nèi)更多的觀望情緒，這種狀態(tài)可能還要延續(xù)一段時間。
阮斐：目前市場利多利空交織，市場的觀望心態(tài)更多是投資者難以判斷和麻木的表現(xiàn)。國內(nèi)股市一般在爭論之后即面臨調(diào)整，因此估值爭論、股指期貨、QDII、券商托管等都給市場帶來壓力。其實，新股詢價制并不是決定股市漲跌的根本條件，重要的是目前股價是何種水平。如果市場整體股價仍然偏高，那么新股詢價制度出臺不管是高是低，整體市場的股價仍將向下調(diào)整。如果整體定價已經(jīng)偏低，則新股詢價發(fā)行將給大盤帶來新的推升動力。目前第二種可能性更大。如果市場跌穿管理層的底限，最大的機會也就來了。
那么，在新股詢價制度推出之前，投資者該如何操作？郭峰：過去兩年的行情顯示，市場在擴容之前總有一段調(diào)整期，但在大盤股發(fā)行期間和期后，大盤都會出現(xiàn)一波可觀的行情。此次新的發(fā)行制度即將推出，雖然會和以前略有不同，但大盤的趨勢卻如出一轍。行情的活躍度是新股發(fā)行的前提，新股的加盟又是行情活躍的添加劑，投資者應(yīng)明白這一道理。
阮斐：投資者在操作時如果成交量不能放大，那機會只可能產(chǎn)生在少數(shù)業(yè)績增長股、題材股及低價股中，比如最近沒有A股的深圳B股就持續(xù)走強，另外，金晶科技(資訊 行情 論壇)、云維股份(資訊 行情 論壇)等業(yè)績增長股也保持強勢。
作者：主持人 金榮鈞 上海萬盛 郭峰 東方證券 阮斐
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