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國信證券 肖建軍
周四深滬股市先抑后揚，上證綜指在跌至1318點時鋼鐵股、汽車股大幅反彈，帶動股指強勁上攻，雖然尾盤有所回落，但大盤放量反彈的走勢已經形成，使得近期兩市大盤弱勢下跌的格局得以扭轉。不過能否形成持續反彈的行情還有待觀察。
從盤面來看，價值股的異軍突起是大盤走勢轉強的根本原因，近期止跌回穩的鋼鐵、汽車等板塊成為大盤上漲的主要動力。在其帶動下，山東鋁業、齊魯石化(資訊 行情 論壇)為首的有色金屬、石化板塊也一度大幅反彈，價值股表現出較強的反彈能量，這與近期價值股的充分調整是分不開的。由于盤中拉升過急，較多的個股股價在尾盤出現明顯回落，但這并不意味著價值股行情不能持續。在前期調整充分、指數基金推出在即的情況下，價值股有可能走出短線反彈行情，從而帶動兩市大盤震蕩上行。
形成明顯反差的是，在價值股走強時近期走勢活躍的投機股(尤其是風險較大的ST股)出現較大的回落，這一方面反映了投機股與價值股理念上的不相容，一方面也反映投機股行情的短線和風險。很顯然，投機股一定是在市場缺乏積極的熱點時才可能得到短線資金的追捧，一旦價值股行情得以持續，投機股勢必迅速退潮，而那些借機炒作的高風險績差股(如退市風險較大的ST股、年終可能大幅虧損的個股)，則很可能大幅下跌。因此我們再次強調一貫的觀點，當價值股充分回調的情況下，投資者一定要理性地關注價值股的機會，而不是盲目地炒作高風險的投機股。
再從大盤走勢形態來看，由于價值股的及時走強，使得大盤在1300點上方再度止跌回升，從而形成了底部抬高的筑底形態，價值股為大盤帶來了轉強的機會。但這一形態并不一定形成中級反彈行情，大盤的持續走強需要兩個條件：一是價值股持續走強，一是成交量的有效配合，因此短線的走勢判斷還不宜過分樂觀。如果股指不能放量突破半年線(目前對應的是1374點)，那么上證指數(資訊 行情 論壇)運行的仍然是振幅不斷收斂的震蕩形態，趨勢就無法明朗。
操作上，對于大盤短線的反彈行情謹慎樂觀，只要價值股行情不是迅速退潮，大盤有震蕩上行、再度挑戰半年線的可能。操作上短線可適當做多，但關注的對象應以成長性的價值股為主，注意把握兩點：一是關注回調中的價值股中線建倉機會，一是對績差股把握逢高減磅換股的機會。
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