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昨日市場迎來重大利好，中國證監會發布《關于加強社會公眾股股東權益保護的若干規定》，試行上市公司重大事項社會公眾股股東表決制度。早盤開盤后股指迅速沖高，上證綜指和深證成指(資訊 行情 論壇)最高漲幅都超過1%，可見市場還是對消息面做出了積極的反應。但隨后股指快速回落，最終滬指僅上漲了0.2%。兩市全天成交金額僅89.5億元，從交投情況可以看出，市場對這一利好雖然持積極態度，但觀望情緒主導了多數投資者的操作策略，使得大盤面對如此重大利好仍然無動于衷。
利好效應將緩慢釋放
大盤經過連續調整之后，做空能量已經得到較為充分的釋放，但并沒有借助這個利好消息走出強勁反彈行情，一個很大的原因在于這個利好屬于中長期利好，短期影響有限，甚至根本體現不出來，頂多是再次表明了管理層對股市的呵護態度，增強投資者的信心。
從《規定》所列舉的事項看，上市公司權益性融資、重大資產重組、以股抵債、附屬企業境外上市等，都不同程度地涉及到股東權益的變動。推行社會公眾股股東表決制度，可以防止上市公司大股東憑借控股地位優勢，侵害社會公眾股股東權益。如對于一些“圈錢”行為，《規定》要求，除發行公司債券和具有實際控制權的股東在會議召開前承諾全額現金認購外，上市公司在資本市場的融資，都需要參加表決的社會公眾股股東所持表決權的半數以上通過。這等于把股權融資的決定權，交給了廣大中小投資者。
《規定》對于股票市場長期發展而言，是重量級的利好。不過長期利好決定了市場反映的過程也是長期的，短期內市場難以改變原有趨勢。
關鍵點位多空雙方出手謹慎
毫無疑問，目前的大盤點位非常微妙，三角形下軌能否形成有效支撐，將決定年底和明年春季行情如何演繹。上證綜指已經再次逼近1300點，雖然前面有一個1259點的低點，但近階段出臺的多個利好政策，管理層托市之意再清楚不過。所以，這個點位可以說是上下皆可又上下兩難，多空雙方無論誰率先出手都有望取得階段勝利，但同時，任何一方盲目出手也要承擔巨大的風險。因此，誰都不愿意以身試險，市場交投日漸清淡，觀望氣氛逐漸加重。
制約大盤遲遲不能走強的一個重要原因就是市場缺乏持續熱點，藍籌股全面陷入被動，其中的壓力主要來自開放式基金的贖回。因為目前開放式基金已經遠超過封閉式基金，成為基金中的主力，而開放式基金的主要投資人是機構投資者，在年底機構資金不可避免的要有部分回籠，進而對開放式基金產生巨大的贖回壓力，而這種壓力在未來半個月內仍將繼續存在。
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