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自9.14行情以來，科網股一直是最活躍一族，特別是大盤回調以來，科網股獨領風騷，走勢強勁，那么科網股能否象2000年那樣掀起波瀾壯闊的牛市行情？這要從此波科網股行情的背景去尋找答案。
首先是資金面的原因起主導作用
02年以來，隨著私募基金等游資、券商等受到重創，基金成為了市場的主流資金，其信奉的價值投資理念也成為市場的主流投資理念。但隨著經濟調整，公司總體業績的增長速度預期下滑，特別是基金整體錯判行情，業績不佳，贖回嚴重，新基金發行受搓，價值投資理念也轉入低潮。相反，私募基金經過兩年的療傷，似乎恢復了元氣，藍籌股低迷也是有利于游資出擊市場氛圍，9.14行情就是以游資發動的低價股和科網股為先鋒的。
其次，NASDAQ中國概念股的活躍也為國內科網股的走強提供支撐
2000年的科網股行情就是NASDAQ行情的克隆。近來，以攜程網、E龍、盛大、51JOB為代表新中國概念股和三大門戶為代表的舊中國概念股齊發力，走勢強勁，漲幅遠遠超過NASDAQ指數的漲幅。以攜程網為例，上市首日開盤價24美圓，收盤33.94美圓，上周五收盤價53.6美圓。04年11月份以來的漲幅超過40%，是NASDAQ指數漲幅的4倍。這無疑會刺激國內游資敏感的神經，網(往)事重來的期盼也給了他們發動行情的契機。
攜程網(CTRP)、網易(NTES)，NASDAQ走勢對比
從技術走勢上看，自2001年科網股泡沫破滅后，科網股一路下跌，技術上也有反彈的要求，一旦有增量資金介入，容易出現劇烈的發彈行情。
從以上的背景分析來看，科網股行情只是藍籌股調整休息時的墊場表演，難以出現整體性的持續上揚行情。雖然價值投資理念處于低潮，但基金仍是市場的絕對主流資金，它們基本不會大規模地介入科網股，沒有基金的參與，科網股行情難以座大。隨著藍籌股的充分調整，基金發動下一波行情的時機逐漸成熟，基金的號召力仍然大于游資。
另外，NASDAQ行情與2000年的相比也不可同日而語。一般來講，科技股的大行情出現在“講故事”的時候，一旦夢想落地，也即一項新技術進入深化應用階段，變成了追求真實業績的俗世了。網絡技術是近20年來對人類影響最重大的技術發現，目前已滲透到了社會的各個方面，顯然已過了只講故事的階段。同時，此時的中國概念股亦不同于彼時門戶時代的中國概念股，后者只靠一個虛無縹緲的故事，而前者卻是有實實在在的高增長業績支撐。反觀國內的科網股，概念多于實質，業績與攜程網、盛大等根本無法相比，絕大部分業績平平，不會得到主流資金的青睞。整體來講只是超跌反彈的行情，個別有業績支撐、成長前景好的公司可能會走出個股行情，不過，這已不是科網股的故事了，已是績優股行情的一部分了。
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