華泰證券：價值投資理念遭遇難題 | ||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2004年12月07日 15:10 華泰證券 | ||||||||
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華泰證券 莊虔華 繼周期性行業股票隕落之后，消費類股票也面臨調整壓力，五糧液(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺、中集集團(資訊 行情 論壇)等前期強勢股明顯走弱，但兩者調整的因素不同，周期性行業完全基于行業景氣度的走低，而后者則由于漲幅過高所產生的持籌分化，在年底贖回、基金排名等壓力迫使下，這種套現欲望顯得更為強烈。
從后市看，中央經濟工作會議繼續強調宏觀調控的實施，勢必導致國民經濟增速的回落，上市公司業績的下滑自然不可避免，這從整體上對價值投資形成壓制。而基金等理性機構又不可能放棄價值投資理念，因此必須在具體策略上有所創新，即由過去對絕對估值優勢的追求向相對估值優勢轉變，抗風險能力強、具有比較優勢的行業將受到更多的關注。 14：30，滬指收于1326.80點，跌12.84點，深成指收于3177.21點，跌25.62點。 |
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