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大通證券 董政
本周滬深兩市場表現為縮量調整的走勢，全周兩市綜指均以光頭小陰線報收，其收盤點位分別為1337.20點和343.17點，處于20日、30日等短期均線的下方，兩市成交金額分別為336億元和223億元，比前一交易周萎約四分之一。從技術走勢分析，股指的重心有所下移，但盤中個股的表現仍然活躍。
本周的市場，雖然大盤指數的表現差強人意，上證綜指在五個交易日內報收三只陰線，股指下探至本輪回調的新低1324.55點，而且市場的成交量水平也明顯的萎縮，創出了今年9.14行情以來的最低。雖然如此，本周內市場個股的表現卻相當的活躍，報收漲停板的股票不斷出現，股指分時走勢圖上也出現了小盤股品種與大盤走勢背離的特點。此現象的出現，雖然不能簡單地斷定市場會就此活躍起來，但至少可以從盤中看到場內資金做多的意愿有所增強。從表面上看，本周內做多個股的資金以短線資金為主，個股的熱點多不能持續。但是，隨著年底的臨近，投資者對市場走勢的微妙變化應多加注意。因為從歷史的經驗分析，一輪行情的爆發多是由對個股的炒作而引發的，而個股在炒作之前都有一個醞釀和蓄勢的過程。在本周的市場中表現較為突出的品種多為流通市值較低的低價股品種，其中重組概念股、傳媒類個股的走勢較好。因為本周市場中表現較好的品種大多沒有良好的經營業績，因此從特征上分析，市場中具有一定的投機氣氛。年底期間是上市公司公布業績的真空期，此時恰好是績差類個股的活躍期。而且，從歷史的經驗分析，當大盤的新一個上漲周期出現的時候，大牛股都是從低價股中誕生的，部分前期股價超跌而公司經營業績又進入上漲周期的股票則有著巨大的潛力。
近一個多月里市場的走勢讓投資者感到失望，投資者在市場操作中既害怕再度被市場套牢，又擔心失去機會，市場的表現可以用“雞肋”一詞來形容。2004年僅余四個交易周，估計大盤在此期間內難有投資者所預期的突出表現，同時市場大幅下跌的機會也可以排除。但是，從市場的周期運行和目前市場所處的環境來看，明年我國的證券市場會有起色，而目前則是對下一年行情做投資準備的最佳時機。封閉式基金走勢的活躍，從另一個側面也表明了投資者對今后市場的良好預期。
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