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三元顧問 陳林展
做多依據：
1、股價重心上移，增量資金介入
自1999年以來，股指曾經5次下探1300點附近筑底。單月成交量最小774億，最大2435億。而從11月份成交量來看，雖然股指反復震蕩，但成交量依然保持了1845億的良好水平，不但明顯大于1999年12月份、2002年1月份的成交量水平，也十分接近2003年1月和11月的水平。另據相關數據統計顯示，11月份扭虧的低價股的平均股價由月初的3.5元上升到月末的3.8元；虧損低價股的平均股價由3.9元上升到4.2元；而重組股的平均股價由11月1日的4.4元上升到4.6元。顯然，游資是11月份介入最為明顯的資金。而60只大盤藍籌股的平均股價由11月1日的5.65元上升到30日的5.88元也說明了除游資之外，場內的主流資金也有著相應的動作。從以上的分析來看，不論從資金的總量變化角度還是從股價的上揚角度都顯示出場外的資金已經開始積極地介入市場。
2、場內熱點驟增，多頭反擊跡象明顯
從盤口個股運行來看，今日場內熱點不論在數量上還是在時間的持續性上都較前期有明顯的增加。周三積極做多大盤的傳媒板塊再度續漲，在中視傳媒(資訊 行情 論壇)、電廣傳媒(資訊 行情 論壇)雙雙漲停的帶動下，整個板塊再度飄紅，賺錢效應初現。而周四農業類個股整體的異軍突起，極大地增強了場內的做多力量，對股指的上行起到了相當的帶動作用，也一度刺激了場內人氣的高漲。在以上兩板塊的示范效應下，科技板塊、醫藥板塊、商業連鎖板塊等也相繼啟動，加入了做多大盤的行列之中。至此，多頭人氣得到了進一步的提升，為后市行情的良性發展創造出良好的氛圍。
做空依據：
1、大盤藍籌神情木然，長江電力率先殺跌
雖然周四在場內游資的煽動下，場內板塊風起云涌，一片陽光燦爛之景象。但反觀基金重倉的大盤藍籌股卻是烏云密布。指標股中的四大天王除中國聯通(資訊 行情 論壇)小有拉高外，長江電力(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份均以綠盤示人。受此影響，場內績優權重股上海機場、上港集箱(資訊 行情 論壇)等紛紛回落，毫無任何做多的沖動，相比較漲幅榜上熱鬧的超跌低價類個股而言，一直為市場所倡導的價值投資理念蕩然無存。而在缺少基金等主流資金的積極配合下，任憑游資們多么的熱情飽滿，終究難以演繹出一波像樣的行情。
2、ST個股停尸跌幅榜，結算壓力或隱或現
盡管場內板塊的熱點頻發游資功不可沒，但是否游資就此鐵心做多依然存在著一個大大的問號。從近期股指的單邊下跌以及前期被游資大肆炒做的ST板塊的遍尸跌幅榜來看，游資已顯示出了迅速消退的跡象。在缺少大盤藍籌的配合下，游資的獨步舞還能持續多久，還有多大的炒做空間，尤其是在年內資金面越來越緊的情況下，這兩個問題不得不引起廣大投資者尤其是場內跟風者的思考。
一目了然：隨著大盤于1300點區域的逐漸臨近，股指受到的支撐力度愈加增大。無論從周四場內的板塊熱點還是從成交量來看均較前期有所增強，預計明日股指有望小幅走高。
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