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巨田證券 阮紅軍
近段時間消息面處于相對真空，市場又陷入較為迷漫狀態(tài)。上周四，筆者通過月線分析，從純技術(shù)角度得出市場出現(xiàn)拐點(diǎn)為時不遠(yuǎn)，今天，再次通過其它方面論證，來映襯該觀點(diǎn)，以供各位參考。
從大周期來看，歷史上真正意義上的牛市只有三次。其一為1993年之前，1993年2月，上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)最高沖至1558點(diǎn)，之后，經(jīng)歷了三年的熊市，1996年1月才結(jié)束調(diào)整；其二為1996年2月---1997年5月，股指從512點(diǎn)上漲到1510點(diǎn)，隨后經(jīng)過兩年調(diào)整，1999年5月之前，最低探至1047點(diǎn)。其三為1999年5月----2001年7月，歷史高位達(dá)到2245點(diǎn)，到2004年9月，調(diào)整時間已經(jīng)為3年零2個月。從歷史數(shù)據(jù)可以看出，2001年7月以前，調(diào)整時間最長只有三年，目前調(diào)整已經(jīng)超過三年，大周期顯示目前至少處于調(diào)整期末端。96年之前，可以視為我國證券市場初期，經(jīng)過93年之前的暴漲后，迎來了3年的調(diào)整，這三年可以視為我國證券市場制度建設(shè)期。隨后出現(xiàn)了5年的牛市，一直延續(xù)到2001年7月，這五年時間，可以視為我過證券市場的高速發(fā)展期，由于高速發(fā)展中暴露出許多問題，近三年的調(diào)整也就是可以理解，其實(shí)，這三年也可以視為證券市場規(guī)范發(fā)展期，橫向比較，可以把1993年2月---1996年1月可以與2001年7月—現(xiàn)在視為同樣性質(zhì)的調(diào)整，那么2005年初極有可能成為牛熊轉(zhuǎn)折點(diǎn)。從96年以來，市場表現(xiàn)為牛短熊長的走勢，其大致走勢為：1年(上漲)----2年(下跌)---2年(上漲)---3(下跌)----N年(上漲或延續(xù)下跌？)，一旦確立漲勢，至少有一年時間，由于近幾年上漲或下跌周期都在延長，下一波牛市很有可能將維持3年以上。通過縱向比較，如果把2001年7月---2003年11月和1997年5月---1998年4月走勢等同，那么可以看出2004年4月以來至現(xiàn)在的走勢與1998年6月---1999年5月份的技術(shù)走勢更加類似，如此推算，另一波5.19行情為時不遠(yuǎn)。
通過以上技術(shù)分析，筆者再次認(rèn)為：月線的收斂已經(jīng)促使30日均線平行運(yùn)行，一旦該技術(shù)指標(biāo)確立向上，大盤拐點(diǎn)很有可能隨之產(chǎn)生，預(yù)期時間在2005年初期，之后將孕育更大、時間更長、真正的牛市。當(dāng)然不排除拐點(diǎn)出現(xiàn)之前出現(xiàn)一定誘空行情，但是屆時將是最佳買點(diǎn)。
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