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國際金融報特約作者 吳琪 發自北京
券商重倉股的消極表現，筆者認為雖然上周K線組合形態有所惡化，但股指下跌空間有限，總體運行格式依然以多空拉鋸為主
上周股指收出四陰一陽的K線組合，120天半年線壓力明顯，個股表現風格迥異，由
此折射出當前市場三類資金主要的操作動向，從全周表現看，多空拉鋸割據短期內尚難打破。
上周由游資為主導的低價題材股和基金重倉股風格迥異的表現，再度雙雙引起市場關注。最典型的市場表現出現在周二，當天兩市達到漲幅限制的股票共計51只，個股行情的火爆為近年來少有，其中ST公司幾乎全線漲停，在這樣的市況下，股指卻以下挫近12點收盤，基金重倉股的全線疲軟成為股指下挫的主要原因。
筆者同時發現，在滬市漲幅達10%的近10只股票中，其前十大流通股股東中沒有一家有基金、券商的身影。周三開始，ST股全線下跌，絕大多數基金重倉的上證50(資訊 行情 論壇)成份股在ETF基金發行的市場預期下卻表現出來一定的抗跌性。
券商重倉股整體表現不佳已有時日，個別重倉股一度淪為游資的附庸，譬如近期走時活躍的浪潮軟件(資訊 行情 論壇)以及南方證券重倉持有的哈飛哈藥等，上周游資偃旗息鼓決定了其不可能單獨走強，此外湘財證券重倉股魯能泰山(資訊 行情 論壇)的大幅跳水，也從一個側面反映出券商重倉股仍然屬于高風險板塊，預計本周該板塊將繼續成為空方的主要力量之一。
從上周下半周個股的市場表現看，上周五個別游資介入的題材股有重新活躍跡象，如武昌魚(資訊 行情 論壇)、大元股份(資訊 行情 論壇)等，短線資金做多十分堅決。
與此同時，基金重倉股也表現出來溫和的止跌態勢。筆者認為，由于本周上證50ETF將進入真正的發售期，ETF將進一步升溫。由于上證50ETF是純指數復制式基金，募集資金將全部流入50成份股。
從其承銷團的規模看，首發規模應在50億元左右，對今后資金流入的預期，將吸引一部分長線資金先期進場，從而有利于改變成份股的市場形象。由于滬市權重超過3%的中國聯通(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)、招商銀行(資訊 行情 論壇)、四川長虹(資訊 行情 論壇)、民生銀行(資訊 行情 論壇)、浦發銀行(資訊 行情 論壇)、上海汽車(資訊 行情 論壇)等幾乎全部被上證50囊括，權重股的止跌將對股指起到積極的作用。
因此，筆者認為本周游資與基金這種涇渭分明的運作方式有望出現緩和。
綜合而言，雖然權重股在資金流入預期下有望止跌回穩，但尚未積聚足夠的拉升動力，其對股指的影響主要體現在穩定的層面上，而游資主導的低價股將保持一定的活躍態勢，但對股指貢獻有限，再加券商重倉股的消極表現，筆者認為雖然上周K線組合形態有所惡化，但股指下跌空間有限，總體運行格式依然以多空拉鋸為主。
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