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1300點區域市場經歷太多的磨難，而始自2001年下跌以來，市場已經把各種所謂投資理念都擊得粉碎。成長理念、價值投資無不風光一時，但最終卻被市場無情拋棄。但3年過程卻始終有一點沒變———中國股市的投機特征。
拿先前基金的價值投資理念來講，其本質無疑就是一種價值投機，否則我們就不會看到，在中國經濟蓬勃發展的大背景、大預期下，其將手中的股票在不到一年時間里換了再換
。而近期的重組股炒作就更是捕風捉影，似乎又讓我們看到了從前的那個時代。
為什么我們的股市失去投資功能？
回答該問題的角度有多種，而我們就從最為根本的兩個方面來談。
其一，股權分置———這一制度缺陷毒瘤讓我們股市從理論上失去投資功能。投資要講權責利三者的有機統一，任何一個方面的不匹配，都將對投資基礎造成致命性的打擊。前期有關人員統計就很好解釋了這一點，據統計，我們的流通股股東在股市開辦長達14年的歷史歷程中，平均虧損18%，相反非流通股股東的權益卻翻了一番。此種鮮明對比決不是我們現存每一位流通股股東所能忽視的，14年時間，國家經濟發生了翻天覆地的變化，而我們股民又得到了什么？
其二，市場割裂，連同根本的股權分置問題的解決預期，造成市場各方“憧憬”著投機空間。
那么，從以上兩個方面，我們就不難理解前期ST股的強烈表演，不難理解飛樂音響(資訊 行情 論壇)的傲視群雄。關鍵問題是，我們的市場今后將如何演繹。我們認為，只要牢牢抓住國家解決股權分置的決心，解決市場割裂問題，投資者就不會錯過投資收益的獲利機會。現在是市場小游資的初演，后面就一定是大資金的主演。(青島安信李群)
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