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目前市場(chǎng)的資金面雖說(shuō)多少有點(diǎn)改善，短期擴(kuò)容壓力消失，有助于場(chǎng)外資金恢復(fù)信心。但是我們也看到，由問(wèn)題券商砸出的“券商坑”高達(dá)2200億。盡管保險(xiǎn)、社保、企業(yè)年金等資金入市呼聲頗高，但是年底前可入市的合規(guī)主流資金畢竟極有限。
二線藍(lán)籌股遭遇高拋操作
從最近一個(gè)月基金的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，下半年新發(fā)基金目前的倉(cāng)位不輕，可調(diào)動(dòng)的資金總量?jī)H數(shù)百億，如果不能帶動(dòng)外圍資金加盟，是不足以填補(bǔ)巨大“券商坑”的。指望國(guó)際熱錢也不現(xiàn)實(shí)，至少在B股市場(chǎng)成交量放大前不要做這種預(yù)期。
根據(jù)11月頭兩周的基金凈值統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，11月初的上漲大成、嘉實(shí)、易方達(dá)都有不同程度的減倉(cāng)，從品種上分析，集中在前期強(qiáng)勢(shì)且處高位二線淺藍(lán)的品種，海正藥業(yè)(資訊 行情 論壇)就是個(gè)信號(hào)。也不是說(shuō)它們就是在出貨，只是波段減倉(cāng)也會(huì)令人痛苦不堪。這里面反應(yīng)出兩個(gè)問(wèn)題，一是二線淺藍(lán)20倍市盈率瓶頸沒(méi)有突破，這個(gè)玻璃天花板仍然是制約當(dāng)前市場(chǎng)定位抬高的一道坎；二是市場(chǎng)資金面情況并不如意，主流機(jī)構(gòu)不得不在當(dāng)前市況下做棄高就低的波段操作。由此可得出結(jié)論：當(dāng)前的要?jiǎng)?wù)是奪回A股市場(chǎng)定價(jià)的話語(yǔ)權(quán)，打開(kāi)市場(chǎng)的定價(jià)空間。
從最近的基金第三季增倉(cāng)、持倉(cāng)品種研究，我們發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)操作風(fēng)格較為靈活的基金，有偏重增持科技股與金融股的傾向�；鸩僮鞑呗悦黠@從堅(jiān)持藍(lán)籌核心向成長(zhǎng)性投資轉(zhuǎn)變。或許從科技股下手，拉開(kāi)想象空間，更容易打破20倍市盈率瓶頸。而“主題投資”概念會(huì)將行業(yè)主題的炒作推向高潮，從而帶動(dòng)市場(chǎng)的定價(jià)重心抬高，才能將市場(chǎng)帶進(jìn)良性循環(huán)的上升趨勢(shì)中。
本周股指有望再上臺(tái)階
從技術(shù)走勢(shì)上講，滬指目前小時(shí)線圖(見(jiàn)圖)應(yīng)該處于某五波段攻擊子浪的第V浪，呈小形態(tài)的三角整理走勢(shì)。我們不懷疑本周有再創(chuàng)新高的能力，拿下千四關(guān)口只是時(shí)間問(wèn)題。以本波段第I浪長(zhǎng)度看，攻擊高度可能達(dá)到1410點(diǎn)或者更高。但是歷來(lái)整數(shù)關(guān)口多波折，沒(méi)有幾次反復(fù)很難說(shuō)是有效突破。這還要看科技股所能發(fā)動(dòng)的攻擊有多大力度。力度如果強(qiáng)，達(dá)到市場(chǎng)長(zhǎng)期成本線1453點(diǎn)也不是沒(méi)可能。如果稍弱，那可能就是先對(duì)千四關(guān)口做試探性攻擊。但不管怎么說(shuō)，市場(chǎng)現(xiàn)在已開(kāi)始認(rèn)同千三點(diǎn)附近股市有介入價(jià)值。
次新股與中小板機(jī)會(huì)多
對(duì)于現(xiàn)在的板塊運(yùn)動(dòng)狀態(tài)，我們有個(gè)比喻，科技股應(yīng)該是行情的發(fā)動(dòng)機(jī)，金融股應(yīng)是行情的護(hù)衛(wèi)軍，次新股與中小板是先鋒，一線藍(lán)籌股則是戰(zhàn)略后備隊(duì)，而此起彼伏的券商重倉(cāng)股、超跌股神出鬼沒(méi)，只能當(dāng)擾襲部隊(duì)。
對(duì)于本周的行情，我們認(rèn)為沖高回落的可能性會(huì)略大些，沖高的力度取決于科技股的整體走勢(shì)。因此，以數(shù)字電視(傳媒、設(shè)備生產(chǎn)、網(wǎng)絡(luò)傳輸)，3G通信、新材料類的第三季度基金增倉(cāng)的品種，應(yīng)予以重點(diǎn)關(guān)注。主題投資概念的二線淺藍(lán)可能會(huì)出現(xiàn)暫時(shí)的滯漲，新增資金加盟該板塊需要有一個(gè)較滿意的價(jià)位。所以，建議短線規(guī)避上述品種的調(diào)整，另外，在調(diào)整完全縮量的次新股與中小板中尋找炒作機(jī)會(huì)。此外，我們建議當(dāng)股指越過(guò)千四整數(shù)關(guān)口時(shí)，注意藍(lán)籌股的動(dòng)向，如果能形成良性互動(dòng)，則繼續(xù)持股做多。如若不能，則后市可能出現(xiàn)換檔，此時(shí)短線倉(cāng)位應(yīng)有所收斂，切記不要在市場(chǎng)出現(xiàn)暴量時(shí)過(guò)分追高。
莫大
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