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昨天大盤繼續呈現強勢溫和震蕩走勢，短期看大盤可能仍將維持震蕩上行的格局，在操作上如何能提前把握住板塊輪動中機會較為關鍵，從微軟同浪潮集團合作引發科技股大面積反彈來看，外資并購、重組、合作題材有逐步升溫的趨勢；再到飛樂音響(資訊 行情 論壇)、飛樂股份(資訊 行情 論壇)等購并股先后逆市漲停，由于12月11日我國商業零售業將全面對外開放，歷史性機遇面前商業重組股面臨新一輪升浪。
中級行情全面爆發
消息方面第一百貨(資訊 行情 論壇)首開先河吸收合并華聯商廈(資訊 行情 論壇)的方案獲得中國證監會核準，并將于11月26日正式復牌。這種創新合并為中國商業企業的發展提供了一個新的模式，同時也為商業股新的實質性重組開拓了新的思路，商業股的股權整合、購并、重組將進入新一輪活躍期，自然而然商業股走勢也將活躍預熱迎接一百復牌。
更值得特別關注的是，12月11日我國商業零售市場將向外資全面開放，全面開放使外資大范圍、大比例購并成為可能，從而為商業股中期波段走強不斷提供題材和動力。而且低價商業股在9.15行情啟動前后，曾是板塊輪漲的重要動力之一，年底震蕩使商業購并重組股的炒作一向有較好的人氣基礎，近期爆發中級行情啟動向上也在情理之中。
重組黑馬不斷涌現
從近期微軟同國內企業合作引發科技股反彈熱潮，以及小飛、大飛雙雙先后漲停，外資合作、購并重組對股價產生的強大上揚沖擊威力初步顯現。這也就是近一階段以來反復強調的科技成長主線和并購重組主線所煥發出強大的生命力和戰斗力，在一定程度和范圍只有擺脫基金僵化“價值投資”枷鎖的束縛，80%的個股才會有漲升的希望。
從中期角度看，商業購并重組股所面臨的反彈機遇完全可以同微軟合作概念、小飛、大飛等購并股相媲美。
消費升級支撐走強
商業股是消費升級的直接受益者，尤其是連鎖經營業態上市公司，發展潛力更加突出。同時，該板塊還面臨行業大重組的行業背景，可供市場炒作和挖掘的題材非常豐富。滬深兩市五十余家商業類上市公司無論從規模上還是從競爭能力上都要遜色得多，做大做強的要求更加迫切。同時，商業類上市公司股權結構非常適合資產重組，在一百和華聯重組成功的示范作用下，市場對其它商業股的重組預期大大增加。
經過長期的下跌，目前商業股大都處于歷史低點附近，而且作為抗周期的消費升級最直接的受益者，商業股受到游資和即將入市的保險資金青睞完全可以預期，這也就是為什么兩市第一高價股是商業股蘇寧電器(資訊 行情 論壇)的根本原因，商業股大規模雄起可能已經進入倒計時。
-操作提示 挖掘黑馬
-實戰出擊華聯股份(資訊 行情 論壇)：該股已經擺脫了虧損的不利局面，三季度業績已經大幅增長。并且累計跌幅超過85%，長線嚴重超跌，目前股價僅4元出頭，反彈動能非常充沛。
-底部蓄勢中興商業(資訊 行情 論壇)：前兩大股東持股比例完全相同，均為36.37%，這種特殊的股權結構更容易引發股權購并。同時，該股地處東北重鎮沈陽，東北板塊最近明顯升溫，該股也將從中受益，值得關注。
-市場分析
新股“百聯”上市定位
一百和華聯停牌時，大盤正處于1700點以上的相對高位。百聯股份重返二級市場時，大盤卻已發生了巨變，處于1400點以下的低位。百聯股份復牌后將呈現何種走勢？市場對此存在著較大的分歧。
樂觀者認為，作為國內兩家上市公司之間第一例吸收合并案，百聯股份復牌之日恰逢市場對零售業高度關注之時，因此其復牌后可能會得到市場的高度認同，其估值水平也會因此得到提升，甚至可能會給整個市場帶來機會。
但也有悲觀者認為，一百華聯停牌以來大盤已下跌了400余點，跌幅超過了20%，整個市場的估值重心出現了較大幅度的下移，因此百聯復牌后可能會比照大盤跌幅做向下的修正，甚至出現較大幅度的急跌。
市場人士分析，以停牌前的價格和2003年0.14元的每股收益計，百聯目前的市盈率超過60倍，以2005年每股收益可能超過0.20元計，也超過40倍。因此，百聯股價確實承受著較大的壓力。但是，考慮到行業龍頭的市場地位，內部資產整合帶來的協同效應，百聯集團出于戰略布局和發展規劃將對股份公司實施的資產重組和注入，以及公司旗下商業房產較大的增值，給予百聯股份以市場平均水平之上的適當溢價，應該是可以期待的。
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