秦洪：從新股板塊挖掘跨年度牛股

　　江蘇天鼎 秦 洪

　　近期滬深兩市寬幅震蕩，在早盤還是放量大漲一派紅火景象，但到了午市后，股指臉色漸變，尾盤更是放量下跌，全日股指震蕩幅度達到33.83點，個股也是如此，但是如果仔細看一看個股的K線圖，我們發現，不少新股已走出了上升通道，岳陽紙業(資訊 行情 論壇)、好當家(資訊 行情 論壇)、現代制藥(資訊 行情 論壇)、金發科技(資訊 行情 論壇)等 個股，均是大漲小回，那么，如何看待這一現象呢？

　　新股有望出現跨年度的牛股

　　從已公布半年報的業績來看，雖然新股變臉現象仍然存在，但是概率較前些年有了大幅度的下滑，這就充分說明了經過近兩年來一系列的制度之后，尤其是近來不少保薦人更是被監管部門提醒談話，這就保證了新股的質量在不斷提升，從而為新股跑出黑馬奠定了基礎。

　　同時，我們發現，新股板塊擁有老股所不具備的優勢，一是剛剛改制完畢，屬于輕裝上陣，不存在著過多的應收款，或有負債，或有擔保等現象，在管理結構上也優于老股，因此經營效率明顯提升。二是通過IPO之后，募集到大量股本金，一旦項目達產后，產品適銷，那么，業績就會穩定增長。而一般募集資金投入項目的生產線的建設周期大致在一至二年(水電、火電等大型工程除外)，這就意味著在去年乃至今年上半年募集資金的新股在明年有望出現業績高成長，當前又進入11月中旬，這就意味著機構投資者已經開始了對明年有望業績高成長的新股予以建倉。

　　這可能也是半年報中金發科技、現代制藥等個股出現基金明顯加倉的原因，畢竟對于基金等一些中長線投資者而言，業績的提升能夠有效抵消大盤的震蕩風險，道理很簡單，業績提升，估值上升，那么，股指調整時，此類個股漲幅不大，但一旦股指恢復活力時，此類個股的股價就會蹭蹭地往上躥，從而促使新股板塊也被納入到九死一“生”的“生”的陣營中。

　　三類新股有望出現牛股

　　就目前來看，我們建議投資者從兩個角度把握新股的投資機會，一是從三季度季報中，挖掘出那些業績持續穩定增長以及募集資金項目即將投產的個股，比如說好當家擬投入17058萬元的海灣投礁鮑參混養項目已投入16987萬元，即將產生效益，這可能也是該股在近期出現了典型的上升通道的動力之所在。二是從個股的日K線圖中看，凡是出現了類似于好當家上升通道的新股就要予以積極關注，然后再集中精力研究基本面，最終獲得介入并持有的信心與底氣，岳陽紙業、現代制藥、金發科技、金晶科技(資訊 行情 論壇)等均有著類似的特征。

　　根據這兩個思路，這么三個板塊有望出現持續走高的大牛股。

　　一是業績持續增長的勢頭已基本上明朗化的個股。這主要包括兩方面，一方面是類似于好當家等走出上升通道的個股，另一方面則是類似于岳陽紙業等三季度季報業績已開始大幅增長的個股，此類個股目前已處入了加速上升周期，它們面對的就是2004年的年報業績預期，在近期的表現較為顯眼，類似個股尚有金發科技、現代制藥、國陽新能(資訊 行情 論壇)、國投中魯(資訊 行情 論壇)等。

　　二是業績增長勢頭開始顯露，但尚未被市場所認同的個股。一方面是因為此類個股的募集資金剛剛投產或尚未完全投產，另一方面是此類個股的股價在近期處于不斷筑底過程中，比如濱州活塞(資訊 行情 論壇)，發展節能環保型柴油發動機活塞項目，發展轎車發動機活塞項目等相繼完成募集資金投入，但尚未完全產生效益，從而使得該股的業績增長預期并不是太強烈，由此使得股價出現了一定程度的筑底特征。但畢竟項目已接近完工，業績將得到體現，股價也會體現出來，此類個股尚有北海國發(資訊 行情 論壇)、雙良股份(資訊 行情 論壇)、三房巷(資訊 行情 論壇)等。

　　三是那些募集資金項目面臨著諸多考驗，或因宏觀經濟周期的考驗，或因產品結構變化等諸多的影響，比如廈門鎢業(資訊 行情 論壇)、馳宏鋅鍺(資訊 行情 論壇)等有色金屬股，雖然在明后兩年將進入回報期，但由于明后兩年的有色金屬價格難以判斷，所以，業績在明后兩年的增長勢頭究竟有多大存在著一定的不確定性，這也包括吉恩鎳業(資訊 行情 論壇)、上海電力等個股。但是，如果明后兩年的經濟形勢有利于此類個股，那么，業績的高速增長潛力不亞于前兩類新股，故仍然建議投資者密切關注之。