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近期，大盤在1300點附近持續展開拉鋸戰，與此同時，成交量呈現遞減式萎縮，顯示市場觀望心態非常明顯。應該說，目前市場面與政策面圍繞1300點展開博弈相當突出，政策面連續推出了8道金牌利好救市，但市場反應相當平靜。對當前市場出現的這種多空膠合狀態，看來只靠市場內部因素，是難以打破這種平衡的；因此，政策面各項消息或傳聞的進一步明朗，將成為市場后市方向性選擇的關鍵。
具體回顧一下當前市場內部運行狀況：自10月下旬跌破1300點以來，大盤在該點位附近連續運行時間長達10多個交易日，盤中6次跌破1300點，但收盤均收在1300點上方。而從成交量來看，從最初上海市場日成交120億元到目前僅有40億元。上述兩個方面可以看出，在1300點下方做空的政策風險還是存在的，而1300點上方做多的技術力量明顯不足。千三上方做多動能不足還有一個原因就是，在前兩次跌破1300點時以短線游資為主的做多力量最終遭到重挫，導致市場做多熱情快速減退。周二是大盤在1300點附近運行的第14個交易日，在形成顯著縮量之后，市場非常需要選擇突破方向，而僅僅靠市場內部因素，顯然是不夠的。
再來看消息面狀況，近一個多月來，監管部門關于圍繞抓緊落實國九條意見的各項措施層出不窮，比如券商融資獲得新的進展、保險資金獲準直接入市、再開券商集合理財試點等等。但是，在這些利好不斷的同時，由于加息導致的市場中長期環境偏淡和大盤股醞釀發行導致的擴容壓力，成為市場最為懼怕的利空。短線加息利空基本消化，而擴容壓力還在醞釀之中，在市場沒有給出足夠的空間、市場還存在一些可以預計的利空消息和不理想的技術面狀態時，觀望成為市場唯一可以做的事情。
從市場的運行趨勢來看，可以借助大盤的歷史走勢做一些預測。歷來，市場中線調整見底往往都是在最后的利空因素出臺后，急速進入最后一輪下探，等最后一波做空能量釋放完畢后，才開始迎來爆發性走強行情。回顧2003年11月的跨年度行情，就是在長江電力最終上市后，才迎來大的反轉走勢，這也是市場中通常說的“不破不立”的運行原則。因此，后市大盤有望在外界擴容消息真正明朗的情況下，并且同時伴隨股指最后調整消化利空后，迎來最終的反轉走強行情。操作上，目前市場上揚的動力不足，大盤要以1300點為起點發動行情的可能不大，適宜繼續等待觀望。
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