政府高層表示出空前一定關注股市

　　今日，在黃菊副總理講話的影響下，深滬大盤小幅高開，滬指開盤1304.58，漲3.05點，深成指開盤3162.42，漲3.42點；隨后兩市大盤迅速沖高回落，券商重倉股、低價股、網絡股表現活躍。

　　國務院副總理黃菊主持召開了資本市場改革發展座談會，在會上指出：資本市場迎來了難得的發展機遇；要切實加強監管，實現規范運作，防范和化解風險，最大限度地保護廣 大投資者的利益。要從制度建設上逐步解決歷史積累的問題，消除阻礙市場發展的深層次矛盾，建立新的機制，確保資本市場在穩定的前提下加快改革和健康發展。這是近期繼溫家寶總理講話后，黃菊副總理第二次對股市發展表明觀點，這在中國股市上是第一次，也表明股市得到高層的空前關注。

　　一方面是加息，一方面是政策利好，股市在各種因素作用下短期的走勢較為震蕩，各方觀點分歧較大，如何透過“變易”的股市把握“不易”的本質，提供以下觀點供參考：

　　1. 如何看待估值國際化和A股、H股接軌問題：事實上，在股權分置的背景下，中國股市與海外不具可比性。

　　2. 在股市的大底和大頂，更適合相反理論：記得在3年前，海歸還是稀有，接軌理論沒有市場，股市卻綿綿下跌；今天正好相反，接軌似乎成為共識，但海歸卻淡出了中國股市的監管層，股市很可能真的見底了。

　　3. 決定個股未來升跌的最根本因素是個股未來的持續成長性：000022，000039，000022，6000009等個股都是例證。如果以下條件具備：一、行業增速高于GDP增長；二、具有核心競爭力；三、未來3年每年成長性不低于30%。(或是不低于20%但有爆發性潛力)；四、市盈率低于行業平均水平，這樣的個股經得起時間考驗。另外，每個人的認知都是有限的，要真正看到公司的3年未來真的不容易，所以我喜歡選擇自己能接觸到的上市公司，尤其是在深圳或是能體驗其服務的公司，例如招商銀行(資訊 行情 論壇)、深萬科(資訊 行情 論壇)，成為它們的客戶是最好的體驗。

　　最后，短線建議關注數字電視板塊，該板塊未形成成熟的盈利模式，屬于行業拐點難以把握的板塊，但符合未來方向，一旦出現拐點有望業績大幅增長，建議密切跟蹤，適當超前投資：

　　10月20日至今數字電視相關新聞要覽：

　　1. 陜西11個市、區數字電視將于12月開播。除了提供傳統的電視節目服務以外，還可以提供家庭教學、職業培訓、電子政務、電視商務、電視郵件、電視短信等綜合服務業務，以及生活資訊、人才招聘、媒體新聞等眾多信息服務。

　　2.11月1日，在文洽會上，湖北省廣電局的數字電視中心設備工程和移動數字電視項目兩大項目的簽訂，標志著湖北數字電視的春天即將到來。

　　3.廣東電視臺移動頻道11月1日正式開播，標志著廣東電視進入了數字移動傳播時代。

　　4.從10月開始，保定市停止發展模擬電視用戶，改為直接辦理數字電視入戶手續。

　　5.10月底，重慶啟動“數字化重慶”項目。

　　6.上海數字電視向全國覆蓋，付費用戶24萬5。

　　7.10月，杭州數字電視整體平移項目正式啟動。

　　8.10月26日，天津開發區13小區在天津市首批開通數字電視。

　　9.整體“模轉數” , 明年起上海指定小區停播模擬電視節目 。

　　((招商證券 何衛輝)