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很明顯，央行本次加息的主要目的一是糾正已經(jīng)出現(xiàn)的實際負利率，阻止連續(xù)下滑的銀行儲蓄存款，二是抑制房地產(chǎn)泡沫,因此最受直接影響的就是銀行和房地產(chǎn)兩個行業(yè)。
對銀行上市公司來說加息是個重要利好，一方面可以增加儲蓄，另一方面可以增加貸款收入，更重要的是加息可能會導致央行放寬四季度資金的投放量，銀行放貸資金面相對寬松，但銀行股近期又面臨交行即將香港上市帶來的“A+H”的估值影響，因此預計銀行股股
價漲幅會受到壓抑。
加息從需求和成本兩方面抑制房地產(chǎn)的發(fā)展，一方面抑制一部分投機性的買房需求；一方面因此房地產(chǎn)行業(yè)降溫是不可避免的，相關上游行業(yè)如鋼鐵、水泥、建材等都會受到直接影響，需求減少必然會影響相關上市公司業(yè)績預期，因此這類股票短期內(nèi)應堅決回避。
加息讓汽車股更是雪上加霜，高油價、汽車價格與國際接軌就已經(jīng)讓汽車股傷痕累累，加息又抑制貸款購車的欲望，因此汽車股的熊途尚未走到盡頭。
加息對航空股和公路股的負面影響也是很明顯的，原因在于這兩類股票都是靠高負債生存，財務費用的大副增加將減少公司的利潤，其他的類似公司還有資金密集型公司，如機場、石化、鋼鐵、電力行業(yè)等，對這類公司股票也應有所回避。
對市場整體而言，加息對大多數(shù)上市公司都有不同程度的影響，因為加息將增加公司資金成本，降低公司利潤預期，從而影響到整個市場的估值，盡管本次加息基準點只有27個點，但重要的是市場對加息周期來臨的預期，因此對股市來說，本次加息盡管在預期中，對市場仍有一定沖擊，不過加息的出臺說明今年最大的利空已經(jīng)得到釋放，因此加息對市場的沖擊不會象想象中的那么大。
而新股以及剛剛完成了配股、增發(fā)等融資行為的股票，受加息影響會少些，因為這些公司剛剛?cè)谶^資，資金量相對充足，因此抵抗加息風險的能力也相對較強，比較其他公司而言，這些股票的資金優(yōu)勢應引起足夠關注，如中小企業(yè)板的優(yōu)勢公司麗江旅游、鑫富股份(資訊 行情 論壇)；主板的北生藥業(yè)(資訊 行情 論壇)、韶能股份(資訊 行情 論壇)、岳陽紙業(yè)(資訊 行情 論壇)等。
(國信證券 張文)
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