華泰證券：利好當和制度建設同行

　　上證綜指目前對1300點的再次收復，反映出市場對1300點這個政策出臺密集區和多年形成的大盤強支撐具有強烈依賴心理，表現在市場中的就是指數在該區域反復拉鋸。

　　從市場所處環境看，目前政策思路已從過去單純的利好刺激轉向利好和市場制度建設同時進行的趨勢。在這種趨勢下，難免會有一些制度性變革造成市場的短期利空，4季度行情也難免出現復雜性和間歇性。因此，短期很難期待市場產生大的行情走勢，目前首要工作 還是以持倉結構調整為宜。

　　對于一般中小投資者而言，由于市場信息的不對稱性，處于市場的弱勢地位，難以把握市場演化的方向。而機構投資者由于擁有強大的研究力量，對行業和上市公司的動態具有較好的研究，一般機構投資者在持倉結構調整上具有一定的超前性。因此，投資者可以根據3季報十大流通股股東的變化，比較準確地掌握機構投資者的持股動向，進行較好的投資布局。(周林)

　　(華泰證券)