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周一，盡管保監(jiān)會與證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《保險機構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》，為保險資金直接入市打開閘門，但A股市場仍然沒有擺脫上周見利好反彈、股指沖高回落的套路，這使得投資者的信心進(jìn)一步被動搖，上證綜指又滑落至1300點附近。
在兩年多的行情分析中，我們不斷地分析與強調(diào)A股市場與國際股市并軌的大趨勢。而進(jìn)入今年10月份，國際原油價格的突然沖高使得全球股市一片黯淡，A股市場概莫能外。
我們注意到，周一石化股、鋼鐵股、汽車股等指標(biāo)型股票一路走低。其中，石化股板塊雖然在油價上漲初期會有跟隨上漲動作，因為石化產(chǎn)品價格有可能水漲船高，但如果油價上漲維持時間過長，則石化企業(yè)將無法應(yīng)對成本長期高企的狀況；鋼鐵股板塊、汽車股板塊則均屬高耗能行業(yè)，在油價高企的背景下，這些上市公司直接遭遇業(yè)績壓力。如果排除某些未經(jīng)證實的傳聞，那么至少能夠看出，高耗能行業(yè)與能源價格的翹翹板關(guān)系使得機構(gòu)投資者不顧一切地出逃——基金04年半年報顯示，中國石化(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份、上海汽車、揚子石化(資訊 行情 論壇)、齊魯石化(資訊 行情 論壇)、武鋼股份、上海石化(資訊 行情 論壇)等都名列127只基金重倉股的前二十位。因此，這些股票的突然大跌，極易被解讀為基金們的棄守。
我們認(rèn)為，在今年四季度內(nèi)，國際原油價格走勢將對A股市場行情發(fā)展起到顯著作用。盡管國家統(tǒng)計局有關(guān)負(fù)責(zé)人指出高油價對中國經(jīng)濟影響有限，但投資者普遍預(yù)期居高不下的原油價格一定會推動全社會生產(chǎn)成本上升，而心理預(yù)期方向則基本取決于油價的運行情況，政府的判斷很難直接扭轉(zhuǎn)。當(dāng)然，如果石油價格走勢出現(xiàn)短期的回落，市場的心態(tài)也會發(fā)生變化。其實今日市場的下跌，也主要取決于與石油相關(guān)股票的走勢，一旦油價下跌，反彈也會出現(xiàn)。
由于A股市場面臨較多的不確定性，后期走勢如何，還待觀察。
(和訊信息)
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