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渤海投資研究所 周延
本周的證券市場(chǎng)波瀾起伏，頻繁的政策利好與擴(kuò)容傳聞交錯(cuò)纏繞的情況下，股指上下顛簸、震蕩。股指在周五曾瞬間破掉1300點(diǎn)整數(shù)大關(guān)，但旋即就被多頭快速拉起。最終本周以帶上下影的小陰線報(bào)收，成交量小幅萎縮。
上周四的創(chuàng)紀(jì)錄大跌后，市場(chǎng)在周一迎來(lái)了下跌抵抗式的反彈，但反彈的力度非常有限，成交量也出現(xiàn)了較大萎縮。周二的市場(chǎng)迎來(lái)了政策面的重大利好，《證券公司短期融資管理辦法》出臺(tái)，在金融股的帶動(dòng)下，大盤(pán)一度回抽30日均線。周四，券商再迎利好，集合理財(cái)業(yè)務(wù)開(kāi)閘放水，但利好難敵傳言，寶鋼澄清暫停增發(fā)傳言、交行即將上市的消息壓的市場(chǎng)有些喘不過(guò)氣來(lái)。周五股指先抑后揚(yáng)1300點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)再次打響。
利好頻出SV擴(kuò)容傳言
本周以來(lái)，管理層落實(shí)“國(guó)九條”的具體動(dòng)作明顯加快，尤其在扶持優(yōu)質(zhì)券商作大作強(qiáng)、引導(dǎo)場(chǎng)外資金合理入市方面更是下足了功夫。《證券公司短期融資券管理辦法》、《關(guān)于修改〈證券公司債券管理暫行辦法〉的決定》兩大利好周二出臺(tái)后，《關(guān)于證券公司開(kāi)展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》又在周四接踵而至。從政策的導(dǎo)向來(lái)看，政府部門(mén)對(duì)于券商的態(tài)度已經(jīng)由過(guò)去的清理、整頓變?yōu)楫?dāng)前的幫助、扶植，無(wú)論是短期融資、還是發(fā)行債券都將大大緩解券商資金面捉襟見(jiàn)肘的問(wèn)題。集合理財(cái)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，在拓寬了券商盈利渠道的同時(shí)，也使得在銀行內(nèi)閑置的，成萬(wàn)億的儲(chǔ)蓄余額有了新的投資方向，通過(guò)集合理財(cái)場(chǎng)外資金得以流入證券市場(chǎng)。
雖然利好頻出，但在擴(kuò)容消息頻現(xiàn)的情況下利好并沒(méi)能立即托起大盤(pán)。周四，交通銀行年內(nèi)上市發(fā)行價(jià)2.5元的消息在各大門(mén)戶網(wǎng)站頭版位置出現(xiàn)；寶鋼董秘也在同一天澄清了寶鋼股份(資訊 行情 論壇)暫時(shí)擱置增發(fā)的傳言；另外，中石油60億A股即將上市的消息也充斥市場(chǎng)。在超級(jí)航母集中上市，低價(jià)上市拉底整體股價(jià)水平的利空打壓下。五大銀行股于周四全線暴跌，寶鋼、中石化的跌幅也都不小，這些大盤(pán)指標(biāo)股的集體做空成為大盤(pán)下跌的主要?jiǎng)恿Α?
潛藍(lán)表現(xiàn)堅(jiān)挺，二八現(xiàn)象再現(xiàn)
一面是百分之八十個(gè)股跟隨大盤(pán)的震蕩下挫，一面是一些二線藍(lán)籌的持續(xù)上漲，新二八現(xiàn)象已經(jīng)初露端倪。在大型指標(biāo)股、銀行、汽車(chē)和大面積業(yè)績(jī)平平個(gè)股持續(xù)下跌的過(guò)程中，受政策利好刺激的券商股、基本不受宏觀調(diào)控影響的消費(fèi)品龍頭、受油價(jià)飆升影響的煤炭、原油類(lèi)股票、業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)定的交運(yùn)類(lèi)股票等一小批基金重倉(cāng)把守的潛藍(lán)股逆市攀升甚至連創(chuàng)新高。這種現(xiàn)象不禁讓人想起去年下半年“五朵金花”掀起的局部牛市行情和大家十分關(guān)注隊(duì)“二八現(xiàn)象”。
“五朵金花”的相繼凋零曾讓投資者對(duì)價(jià)值投資理念產(chǎn)生了一定的懷疑，9.14行情初期垃圾股的大幅飆升更是重塑中國(guó)證券市場(chǎng)的投機(jī)理念。但當(dāng)黃沙盡去的時(shí)候，一些真正具備業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的潛藍(lán)股票得以嶄露頭角。我們認(rèn)為，如果中國(guó)證券市場(chǎng)仍然沒(méi)有起色，保持這種弱勢(shì)的話，這種新的二八現(xiàn)象有望延續(xù)下去。
業(yè)績(jī)水平大幅提升，千三保衛(wèi)戰(zhàn)必勝
目前來(lái)看，無(wú)論是政策面還是個(gè)股的基本面都已經(jīng)封殺了股指的下跌空間。目前是三季度報(bào)表集中公布時(shí)期，通過(guò)截至昨日滬市披露的業(yè)績(jī)預(yù)告測(cè)算，今年前三季度滬市公司平均每股收益，高于去年全年的0.207元，今年全年平均每股收益將達(dá)到0.28元，比去年同期的0.166元增長(zhǎng)30%以上。其中，上證50(資訊 行情 論壇)指標(biāo)股前三季度的業(yè)績(jī)還要高出整體水平的25%以上。
技術(shù)上看，周五的探底反彈已經(jīng)宣告了千三保衛(wèi)戰(zhàn)的打響。K線圖上看，從上周四到目前為止，股指運(yùn)行痕跡為一個(gè)典型的下降楔形形態(tài)。經(jīng)典的形態(tài)理論認(rèn)為，當(dāng)楔形整理完畢后，將會(huì)出現(xiàn)一波陡直的上升行情，行情的高度至少要吃掉整個(gè)下降楔形。我們認(rèn)為，隨著楔形走向末端、股指回探五年來(lái)的股市生命線，空頭的力量已經(jīng)逐步衰竭，多頭再度出擊保住1300關(guān)口的可能極大。
鑒于上述原因業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的二線藍(lán)籌值得關(guān)注。當(dāng)然，在該板塊中并不是所有的個(gè)股均有操作價(jià)值，而我們應(yīng)該將挖掘的重點(diǎn)放在那些價(jià)格比較低，調(diào)整又比較充分的品種上。可重點(diǎn)關(guān)注科龍電器(資訊 行情 論壇)(000921)：公司是一只品牌價(jià)值極高的個(gè)股，公司以“科龍”、“容聲”和“康拜恩”等中國(guó)馳名品牌冰箱全面征戰(zhàn)市場(chǎng)，其多品牌精細(xì)化的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的家電市場(chǎng)中獲得了全面的成功，產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率正不斷地提高。今年以來(lái)公司的外銷(xiāo)業(yè)務(wù)更是呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，上半年的出口業(yè)務(wù)收入比去年同期大幅上升148.5%，這使今年中期的業(yè)績(jī)就已經(jīng)達(dá)到了去年三季度的水平。科龍電器將于28日公布三季度業(yè)績(jī)，潛在的業(yè)績(jī)預(yù)增題材已經(jīng)為其股價(jià)的騰飛插上了翅膀。從走勢(shì)上看，該股前期漲幅滯后、近日的調(diào)整較為充分，目前應(yīng)是投資者介入的良機(jī)，短線急拉行情隨時(shí)有可能出現(xiàn)，可重點(diǎn)關(guān)注。
(在本人所知情的范圍內(nèi)，本人所屬機(jī)構(gòu)以及財(cái)產(chǎn)上的利害關(guān)系人與本人所評(píng)價(jià)的證券沒(méi)有利害關(guān)系)
證券公司債券管理暫行辦法
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