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周四深滬股市在一度反彈的情況下出現大幅殺跌的走勢，股指盤中跌至1304點才有所企穩。股指雖然有可能得到1300點的些須支持，部分業績預期較好的個股也能逆勢上漲，但多數個股紛紛破位大幅下挫的走勢表明，兩市大盤又進入新一輪弱勢殺跌走勢中，而導致大盤下跌的原因則是即將出臺的新股發行詢價制度。
之所以將下跌的原因歸咎于詢價制度有兩方面的依據：
一是媒體消息。證監會人士透露證券市場未來五年將完成轉軌，其市場化的第一步就是推進發行制度的市場化改革，建立發行規模和發行價格的市場制約機制。擬議中的新股發行詢價制度就是其重要步驟，其結果就是新股發行定價的國際接軌。而發行價的國際接軌意味著定價的合理化和重心的下移，它對二級市場的影響就是加速正在進行的股價結構調整和價值回歸。
二是銀行股的暴跌。近期市場傳聞交通銀行即將以同時發行A股和H股，并且同股同價的方式發行股票上市，受H股市場的制約，傳聞中的發行價遠低于目前銀行股的市價，對銀行股股價產生強大的拉低作用。周五銀行股的暴跌和近期銀行股的持續下跌，從基本面是找不出這么大的利空或突然變化的，至少還沒有相關信息披露出來。以銀行股平均15倍到20倍市盈率的股價來看，也不存在特別突出的價值高估問題，能夠解釋銀行股暴跌的就只有交通銀行發行新股的價格。
新股詢價的利空到底有多大呢？周四的盤面來看，雖然股指跌幅較大、相當多的個股跌幅較重，但仍然有部分股票逆勢上漲，尤其是港口、乳業、交通運輸等行業的潛力價值股的上漲，與跌幅榜前列績差股的反差，似乎反映的是市場走勢的嚴重分化而不是詢價制度的影響。不過我們認為這些個股的逆勢上漲雖然有投資價值的支撐，但更像是機構對大盤下跌的一種平衡，避免整體崩盤式的走勢出現，而這些股票多少還有業績增長等支持上漲的理由。
但是隨著新股詢價制度實施的臨近，相信其對市場的影響會顯現無遺。交通銀行的上市可能僅僅導致銀行股的暴跌，即使這樣，每一個行業的新股詢價都導致一個行業板塊暴跌，大盤也承受不住這樣的沖擊。因此我們認為，新股詢價的利空沖擊將在短期內極大地釋放，成為兩市大盤短線下跌的主要動力。
就走勢而言，1300點的支撐極其有限，短線大盤將考驗的是1259點的雙底形態能否成立。而在個股方面，由于詢價制度的實施，股價結構調整又表現出階段性加速的特點，少數個股上漲的機會已經不重要，重要的是如何防范市場重心再度下移的系統風險，因此短線操作應注意謹慎持股，對投資價值不足的個股仍應考慮減倉，對于短線逆勢上漲的個股也應謹慎追高。 （國信證券 肖建軍）
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