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在昨日跌幅居前的個(gè)股中，部分基金重倉(cāng)品種成為市場(chǎng)集中打壓的對(duì)象，尤其是像鹽田港(資訊 行情 論壇)、中集集團(tuán)(資訊 行情 論壇)、海螺水泥、上海機(jī)場(chǎng)、魯泰(資訊 行情 論壇)A等，這類績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股當(dāng)日跌幅近5%，從而極大地影響到股指的運(yùn)行，成為當(dāng)日大盤(pán)持續(xù)走低的主要做空動(dòng)力。
出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因是什么呢？我們認(rèn)為可以概括為以下三點(diǎn)因素：一、擴(kuò)容壓力
隱憂的影響。市場(chǎng)將面臨著新一輪的擴(kuò)容壓力，尚有中石油等大型“航母”等待進(jìn)入A股市場(chǎng)，這不僅需要有更多的后續(xù)增量資金來(lái)承接，而且對(duì)于現(xiàn)有相關(guān)行業(yè)個(gè)股的市場(chǎng)定位也產(chǎn)生出較大的比價(jià)效應(yīng)，從而令不少大盤(pán)藍(lán)籌股率先作出反應(yīng)。二、業(yè)績(jī)預(yù)期增長(zhǎng)放緩，炒作想像空間減弱。今年上半年國(guó)家實(shí)施宏觀調(diào)控政策以來(lái)，對(duì)于眾多原本較為看好的行業(yè)，因調(diào)控政策的影響而開(kāi)始逐步轉(zhuǎn)為中性或看淡，諸多行業(yè)景氣度較高的藍(lán)籌個(gè)股也由于業(yè)績(jī)預(yù)期增長(zhǎng)的放緩，而令炒作想像空間大為減弱。三、后續(xù)政策不明朗制約增量資金參與。加緊落實(shí)“國(guó)九條”的講話重新恢復(fù)起市場(chǎng)投資信心，然而如果后續(xù)政策面依舊難以明朗的話，資金參與熱情也將會(huì)有所減弱。
通過(guò)上述分析，可看出基金重倉(cāng)股下跌并非意味著機(jī)構(gòu)資金對(duì)于這類個(gè)股甚至未來(lái)中長(zhǎng)期行情的看淡。從中長(zhǎng)期的角度來(lái)看，價(jià)值投資依然是市場(chǎng)對(duì)于股價(jià)進(jìn)行合理估值的重要標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)，對(duì)于“國(guó)九條”的逐步落實(shí)也僅僅是時(shí)間上的問(wèn)題，基于這兩方面的判斷，對(duì)于四季度行情演變和大盤(pán)藍(lán)籌股的未來(lái)走向仍可以給予較為樂(lè)觀的市場(chǎng)預(yù)期。(廣發(fā)證券邸永忠)
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