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周二早市的運行格局以蓄勢整固為主，空方攜昨日拋壓之勢把握主動，1400點再度淪陷，隨后在20日均線獲得一定支撐并開始企穩走平。個人認為，后市仍有強勢整固的要求，時間應在兩周之內，而中線依然相對樂觀。
首先，雖然節后市場屢見盤中回檔，但指數運行保持第一波漲升行情中軌1380點上方，具備典型的強勢震蕩特征。而且，相對于6、7月份的同等點位，顯著放大的量能組合反
應出大量的增量資金看好后市，借助震蕩進場吸貨。其中也不排除場內機構在震蕩中調整持股結構，向熱點品種靠攏。其次，從市場環境看，政策利好預期不減，“國九條”各項措施正在積極商議落實之中，市場信心仍在。只要新股擴容不再起，政策信號仍以偏多為主。技術角度上，一方面1400點區域中短期均線開始趨于斂合，股指需要在此震蕩整固，化解上檔阻力，同時短線震蕩也是一種蓄勢，為后續沖擊1500點整數關夯實基礎。
另一方面，日K線形態顯示做多氛圍并未消散，多空對于關鍵點位依然存在著局部的爭奪。另外，由于目前市場熱點出現分化，二線績優在良好成長性的推動下，得到越來越多的市場共識，加上較低的流通市值比較符合中等機構的胃口，因此強者恒強，中小盤、中小板熱點將繼續引領大盤，成為外界資金介入的抓手，這也有利于行情的延續。
從市場內部結構表現差異來看，股指在1400點以下時，基金的做多熱情比較突出，但是在接近1500點時，基金的謹慎心理開始占據上風。因此盤中表現為短線資金投機運作超跌股的活躍度要遠遠超過基金持股的表現。另外，由于本次行情中政策救市行情色彩濃郁，政策的一舉一動都會對當日市場走勢產生直接的影響，因此必須關注每日最新宏觀面變化。
(國元證券)
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