三元顧問：跳水過急孕育反彈空間

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　　做多依據：

　　(1)今天開盤后在千四點上方展開整固整理。量能較前期有明顯的放大。盤面特征上看，中小板個股繼續活躍，霞客環保(資訊 行情 論壇)、蘇泊爾(資訊 行情 論壇)等上周的停牌股今日補漲積極，蘇寧電器(資訊 行情 論壇)依舊表現出強勁的龍頭風范，帶領中小企業板塊的股票全面走強。國際原油價格的居高不下，也促使遼河油田(資訊 行情 論壇)、石 油大明、中原油氣(資訊 行情 論壇)等石油股卷土重來。雙鶴藥業(資訊 行情 論壇)、秦嶺水泥等老莊股超跌反彈。跌幅板上包括上海汽車、東風汽車(資訊 行情 論壇)等在內的汽車股走勢較弱，東方航空(資訊 行情 論壇)、南方航空(資訊 行情 論壇)等航空股也在調整之中。從成交量來看，今日市場中補量的跡象比較明顯。顯示目前場外資金比較充裕，回調到關鍵位置就有一定規模的資金逢低買入，封住了大盤下跌的空間。目前區域形成震蕩也屬正常。大盤整體強勢未改，經過充分消化后，仍將向上發起攻擊。

　　(2)大部分時間內股指一直圍繞5日、10日均線展開調整，盡管股指重心沒有出現下移跡象，但是向上反彈的難度也相當大。首先，前期上方形成的平臺構成較強的阻力區，短時間內需要消化與吸收；其次，從技術指標分析，盡管部分指標已脫離高位區，但是與股指逆勢上揚的情形相比，之間存在一些高位背離的跡象，需要引起投資者的注意；最后，從個股運行表現來看，分化情況有所加強，今日前市除了能源類個股有所表現之外，大部分個股維持原地踏步的狀態，個股運行出現分化表明市場已進入一個理性運行階段，正是由于這種此消彼漲的狀態存在，使得股指向上反彈的速率會大大減緩，但這并不影響反彈的力度。

　　做空依據：

　　(1)對于大盤而言，延續節前多次的震蕩走勢也是非常合理的，這其實也是技術上的調整要求，滬指從1260點附近開始啟動反彈行情，短線上漲到1496點附近出現震蕩回調，估計后市滬指的支撐位置大約是在1360點附近，短線的調整空間已經相對有限，但空間還是存在的，下跌調整還有段時間。

　　(2)一些大型指標股如中石化、中國聯通(資訊 行情 論壇)屢屢遭受大單打壓，并成為拖累大盤的主要力量，市場由于人氣的提升依然步入了震蕩上行的盤升通道，并在前市略做探底的基礎上于午后逐步回升，一批二線藍籌充當了目前行情的主力軍。從技術面看，大盤沖擊5日均線未果，但是盤中溫和放大的成交量預示著在目前點位多空換手十分充分，20日均線也開始逐漸上移，對股指構成很強的支撐，因此大盤后期將繼續保持震蕩調整的主基調。一目了然：整體來看，中小板游資態度的迅速轉變造成了尾市的變盤，當前在千四一帶整理、中線形態并未走壞，今日尾市跳水太過突兀，有待多頭重拾信心。