巨田證券：振興東北 后市值得期待

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　　近期，振興東北再度成為人們的熱門話題，股票市場上東北板塊也趨于活躍。在國家的戰略中，東北地區將象長三角、珠三角一樣，建成區域性經濟圈，東北地區將迎來一次重要發展機遇，地處東北的上市公司將近水樓臺先得月，從中受惠。而作為經濟晴雨表的股票市場，必然提前對此做出反映，可以預計，東北板塊將成為股市未來一段時間內持續的熱點，一批黑馬將產生于東北板塊之中，其中的投資機會十分值得期待。

　　在政策方面，振興東北得到了高度的關注與支持。作為老工業基地，東北地區資源豐富，基礎設施完備，具有發展潛力，但是受計劃經濟行政命令，東北地區資源大量外流，再生產資本不足，由于體制限制，東北地區相當多的優秀企業長期以來承擔沉重的社會負擔，不能輕裝上陣，錯過了許多發展機會。現在，發展的機遇再次降臨。十六大，溫家寶總理首次提出了振興東北老工業基地的戰略，并且指出與西部大開發戰略，是東西互動的兩個輪子。溫總理專門召開了振興東北老工業基地的會議，甚至把振興東北老工業基地列為國策，振興東北被提到了一個前所未有的高度上。自此之后，一系列的扶持政策出臺：成立“東北辦”，規格相當于西部大開發辦公室；成立東北振興銀行，落戶沈陽；電力市場改革從東北試點，成立全國第一家區域電網公司；財政部調整國債資金投向，增加向東北的投資使用；稅制改革從東北試點，生產型增值稅改為消費型增值稅，鼓勵投資；在東北率先進行國有資本經營預算試點等等。可以看出，在振興東北問題上，從政策到資金，國家都給予了充分的支持。隨著國家振興東北政策的逐步落實，東北地區將迎來一次高速發展時期。

　　在振興東北的具體過程中，裝備制造業、建設機電、船舶、汽車、石化、冶金、現代農業將是重點支持產業。首先，在增值稅的改革中，新政策明確規定，對東北地區從事裝備制造業、石油化工業、冶金業等生產為主的增值稅一般納稅人，購進固定資產、用于自制固定資產的貨物或應稅勞務和為固定資產所支付的運輸費用等所含進項稅金，準予用當年新增加的增值稅稅額抵扣。當年沒有新增加的增值稅稅額或新增加的增值稅稅額不足抵扣的，未抵扣的進項稅額可以結轉以后年度繼續抵扣。增值稅由生產型轉為消費型，將直接降低這幾個行業的生產成本，鼓勵行業內的企業加大投資。其次，國債資金啟動的首批100個工業項目，總投資610億元，主要分布在裝備制造業、原材料工業和農產品(資訊 行情 論壇)加工項目上，鞍山鋼鐵集團、本溪鋼鐵集團、東北制藥集團、遼寧華錦化工集團、沈陽化工(資訊 行情 論壇)、曙光股份(資訊 行情 論壇)、ST東北電(資訊 行情 論壇)等11家上市公司及其控股股東的12個項目被列入其中。國債資金的運用不僅能給相關上市公司帶來直接的資金支持和財務費用的降低，其乘數效應還能帶來社會資金的投入。有助于東北一些傳統優勢行業如裝備機械、石化、冶金、汽車等再度確立在全國的領先地位。

　　應該說，2003年與2004年是中央對振興東北的布局與初步實施階段，從明年開始的未來一段時間，東北地區經濟將步入增長周期，而作為地方“核心資產”的上市公司，自然成為重要的受益對象。二級市場上，向來都是以業績預期作為行情的出發點，所以東北地區的重點上市公司極有可能成為今后一段時間內市場炒作的熱點，也必然有黑馬從這些上市公司中產生。建議投資者重點關注遼河油田(資訊 行情 論壇)、錦州石化(資訊 行情 論壇)、鞍鋼、本鋼、北滿特鋼、一汽轎車(資訊 行情 論壇)、沈陽機床(資訊 行情 論壇)、沈陽化工等上市公司。(孫森林)

　　(巨田證券)