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北京首放
節(jié)前大盤一直展開震蕩下跌行情，且成交量逐步萎縮，大盤短線飚升之后又將市場(chǎng)帶入了迷茫。其實(shí)這也難怪，目前利好眾多，如為落實(shí)“國(guó)九條”，新股發(fā)行詢價(jià)制度、券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新、強(qiáng)制分紅制度、類別表決制度、再融資限制制度、降低券商交易席位費(fèi)、降低印花稅等等消息層出不窮，政策引導(dǎo)的做多跡象非常強(qiáng)烈。另外資金面供給也越來越充足，
大盤節(jié)前怎么也得表現(xiàn)一下。可這大盤的走勢(shì)就是與大多數(shù)人的預(yù)期相反。節(jié)日前一天股指還出現(xiàn)破位走勢(shì)，技術(shù)形態(tài)讓人不由得非常擔(dān)心。
究其原因，我們發(fā)現(xiàn)目前的利多有務(wù)虛的成份。從節(jié)前公布的兩則消息來看，保險(xiǎn)資金大手筆入主萬科(資訊 行情 論壇)可轉(zhuǎn)債成為其有史以來投資的第一筆大單，但投資可轉(zhuǎn)債還是與直接投資股票有很大區(qū)別，債券如果不實(shí)行債轉(zhuǎn)股那么其永遠(yuǎn)是債券，因此保險(xiǎn)基金入市還有一大段路要走。而分類表決制度也不過是形式而已，福田汽車(資訊 行情 論壇)1.5億股增發(fā)方案遭流通股東否決對(duì)市場(chǎng)的影響非常小，如果這事發(fā)生在寶鋼股份(資訊 行情 論壇)身上則就完全不同了。令人遺憾的是，市場(chǎng)的擴(kuò)容速度有愈演愈烈的趨勢(shì)，本來寶鋼股份增發(fā)方案確定后市場(chǎng)就多有非議，交通銀行年底上市的消息又鼓聲再起。不僅如此，最近市場(chǎng)還流傳中石油將有超過300億元的籌資額要上A股市場(chǎng)。可想而知，該股給中石化以及整個(gè)大盤都造成了很大的負(fù)面影響。另外，由于國(guó)慶長(zhǎng)假期間不確定因素難以預(yù)料，一些機(jī)構(gòu)和投資者紛紛開始兌現(xiàn)獲利籌碼，因此節(jié)前期待的大行情只能留等節(jié)后再戰(zhàn)。那么節(jié)后的行情會(huì)是什么樣子呢？
我們知道，政策性利好是“9.14”井噴行情的導(dǎo)火索。不管短線投資者對(duì)政策救市有何分歧，但溫總理在國(guó)務(wù)院常委會(huì)上的重要指示，更表明了管理層對(duì)證券市場(chǎng)的呵護(hù)與支持，這在歷史上十分罕見。回顧歷史上中國(guó)證券市場(chǎng)的九次較大級(jí)別的上漲行情，基本上都是政策導(dǎo)向型，最為著名的就是“5.19”跨世紀(jì)大牛市行情了，但已往政策牛市最大的特點(diǎn)是忽略了市場(chǎng)本身的制度化、法制化建設(shè)，更多是為了拯救股指本身的下跌而出臺(tái)政策，帶有極為明顯的“救股指”色彩，其著眼點(diǎn)在于遏止股指的下跌，而最近政策面變化表明，管理層正在研究或即將推出的系列政策，更多是從市場(chǎng)制度化、法治化建設(shè)入手，著眼于證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期、健康發(fā)展，側(cè)重于從根本上解決阻止證券市場(chǎng)發(fā)展的制度缺陷。目前市場(chǎng)中對(duì)各種組合利好傳聞很多，最后終究能落實(shí)到什么程度，直接關(guān)系到行情的發(fā)展和反彈的高度。
展望國(guó)慶節(jié)之后，新股發(fā)行制度將發(fā)生改革，屆時(shí)對(duì)大盤走勢(shì)和行情反彈熱點(diǎn)格局產(chǎn)生影響。此外QDII、宏觀調(diào)控政策、加息以及有無重量級(jí)藍(lán)籌發(fā)行上市等種種不確定因素，將同可能出臺(tái)的政策利好形成碰撞、交織，使股指在10月份仍有望震蕩上行。另外，即使前面提到的三只大盤股都要在四季度義無反顧地開進(jìn)股市，其大擴(kuò)容也需要大牛市行情，否則1300點(diǎn)將再次不保，這與管理層最近的表態(tài)無疑相違背。
從技術(shù)面看，波浪理論顯示9月13日的低點(diǎn)和9月24日的高點(diǎn)應(yīng)屬于上漲第一浪行情，而目前的高位大幅震蕩則可以認(rèn)為大盤在走第二調(diào)整浪。由于任何一次得到政策支持和資金推動(dòng)的上漲行情，沒有一次是在第二調(diào)整浪結(jié)束，最簡(jiǎn)單的上漲形態(tài)也會(huì)是上漲三浪。所以主升三浪預(yù)計(jì)將會(huì)在節(jié)后展開；而從籌碼變化來看，1259點(diǎn)至1783點(diǎn)共有三大密集成交區(qū)，分別是1445點(diǎn)區(qū)域、1563點(diǎn)區(qū)域、1678點(diǎn)區(qū)域，其中1445點(diǎn)區(qū)域和1678點(diǎn)區(qū)域成交相對(duì)密集。由于1445點(diǎn)區(qū)域已經(jīng)成為大盤第一波反彈的震蕩整理區(qū)域，在后市突破后就將成為本次反彈的支撐，因而目前的調(diào)整二浪尚不支持主力兌現(xiàn)出局。另外，中長(zhǎng)期走勢(shì)也較為樂觀，月線圖上MACD指標(biāo)在跨度為兩年多的W底之后形成底背離，這一點(diǎn)同93年2月見頂1558點(diǎn)至96年1月512點(diǎn)走勢(shì)極為形似，不排除大盤再來一次“5.19”行情。因此，股指短線調(diào)整至60日均線附近時(shí)，預(yù)計(jì)會(huì)遇到多頭的阻擊。節(jié)后滬市股指有向1520點(diǎn)-1580點(diǎn)和1650點(diǎn)-1700點(diǎn)兩大阻力區(qū)沖擊的可能。
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