|
廣州萬隆 成長投資顧問群
行情的演變幾乎和我們預計的一模一樣，今天已經回補了9月20日的缺口，同時又會到了5日均線附近，雖然市場上對中線的走勢都保持樂觀，但具體到短線的操作又開始有了分歧，我們認為市場的短期走勢依然有可能是震蕩，因為短期看出現了制約市場上漲的因素。
值得關注的寶鋼的增發方案沒有出現實質的照顧到廣大流通股東的利益，說穿了，只是把原來的準備給流通股東的50%改成40%，但是增發價格上還可能是5.60元，甚至還可能會以更高的價格發售，雖然寶鋼的公告上是原股東擁有1：1的優先認購權，但是現在的散戶又那里有錢來認購？所以，增發的絕大部分都會被機構投資者所得到，相應的，機構這個時候也要留些銀子來應付寶鋼的增發了。
說到機構的資金上面，我們也要說說市場上資金目前的現狀。現在大家有共識的是，1259點上來的行情肯定是市場的熱錢和短線資金炒作起來的，從最新的基金持倉報告上來看，新基金的倉位在50%左右，老基金的倉位在60%左右，而基金要求的最低倉位是45%，所以說基金這波行情中處于觀望狀態，而現在短線資金把人氣帶起來了，同時自己的資金已經非常有限，又沒有得到市場機構的支持，這點從每天縮小的成交量上表現得非常明顯，那么短線資金接下來要考慮的應該是怎么出貨了。
那么我們下一步應當關注的是基金的動向，根據目前基金發行情況來看，根據其必須完成建倉“任務”的要求，到年底大概會有200億左右，目前基金建倉程度應該達到50%左右，所以現在基金已經成為市場走向唯一具有決定作用的力量，更由于其重倉的各類指標股對于大盤指數影響力度的重要性，因此，基金對于未來政策的判斷與認同將決定著權重股和大盤指數的表現。一旦涉及這一問題我們就又回到了原來的話題就是本輪行情的性質。國務院常務會議要求“抓緊”落實“國九條”，意味著中國資本市場的制度建設將進入加速的新階段。
應該說，本次抓緊落實“國九條”的消息之所以能讓股市“滿堂紅”，關鍵在于深滬股市可能借此擺脫十多年來的制度缺陷。市場甚至期待股權分置、合規資金入市、提高股市回報等問題得到妥善解決。后市由于具有相關利好性政策出臺，相信大多數基金不會有勇氣在此位置看空。反而，筆者認為連續兩日的下跌恰恰是基金在反映滯后的情況下采取了以退為進的策略：憑借其在指標股的控制權打壓股指，然后利用指數震蕩的機會強行進貨加倉。
所以，我們對大盤出現的調整并不在意，投資者依然要保持較高持倉。
| 
