兩會熱議保險改革 醞釀A股四類投資機遇
保險投資、個稅遞延養老保險、城鄉養老保險、大病保險、巨災保險、失業保險等均成為今年兩會關于保險行業的熱詞。據統計，國務院總理李克強在政府工作報告中，曾14次提及保險以及闡述保險在各領域所發揮的作用。市場分析人士指出，自去年8月保險業新”國十條“頒布將保險業定位為現代服務業之后，保險在各經濟板塊中地位直線上升，而這其中也帶來了一定的投資機遇。
1，養老保險改革：并軌，城鄉統一制度
隨著老齡化的到來，養老問題成為最熱的民生話題。華安證券預計，到2050年，我國老年人口將達到4.8億，消費潛力將增長至106萬億元。
近幾年，社會保障是困擾中國的突出問題之一，其中養老金問題尤甚。集中表現在兩大方面：一是養老金缺口問題，二是養老金公平問題。建立完善的養老保障制度成為解決全社會養老問題的關鍵。去年12月，中央通過養老保險制度改革方案。目前公職人員的社會基本養老正在與企業銜接，正在由“雙軌制”向“并軌制”轉移。養老保險仍將是下一步重點推進的改革領域。在政府工作報告中，明確提出要統一城鄉居民基本養老保險制度。
投資機遇：養老概念+A股將迎5000億保險資金
項俊波表示，2015年將爭取保險機構參與養老保險基金的運營和管理，支持保險機構加大企業年金管理。不斷改革的養老保險制度，將進一步激發社會對商業養老保險的需求 。長江證券認為，后續養老金運用、基礎養老與商業養老配套將成為改革核心，這將為商業保險公司打開資金騰挪的空間。市場分析人士表示，加強養老產業和健康服務業用地保障。各級人民政府要在土地利用總體規劃中統籌考慮養老產業、健康服務業發展需要，擴大養老服務設施、健康服務業用地供給，優先保障供應。A股中可關注桑樂金、白云山、海南椰島、中新藥業等。
此外，十二屆全國人大三次會議新聞中心于3月10日舉行記者會，人社部部長尹蔚民表示，養老保險基金只能買國債、存銀行，因此收益率低于CPI。養老保險基金投資運營已形成基本方案，有望下半年報請國務院。養老保險基金將把部分資金投資到股市。對此，對外經貿大學保險學院教授王國軍進一步稱，按照監管規則，2015年股票和證券投資基金的投資比例將從現有水平提至15%左右，投資空間比較大。按照10萬億元剩余資金推算，投資股票和證券投資基金從現有的11.06%提高至15%左右，將實現5000億元的增量資金入場A股。
王國軍認為，“今年保險業運用余額還會快速增長，而且投資股票和證券投資基金的資金量將會持續增長，從周期來看，A股行情剛起步，2015年會走得更好，因此2015將會有更多保險業的銀行存款轉投到A股市場來�！�
2，巨災險呼吁多年 今年列入政府工作落實范疇
天有不測風云，大災之下怎么辦？每年全國“兩會 ”上，建立健全巨災保險成為必提的一大保險話題。幸運的是，巨災保險已經列入了今年政府工作落實的范疇。在全國“兩會”上，全國人大代表、浙江省寧波市奉化滕頭村黨委書記傅企平建議，建立全國巨災保險制度，有效分散巨災風險，從容應對自然災害�！熬逓娘L險發生后保險賠付率低的因素是多方面的，除了民眾巨災保險意識缺乏之外，主要原因是巨災保險在推進過程中缺乏強有力的法律支持�！�
在巨災保險機制建立方面，全國政協委員、浙江省政協副主席陳小平提出了更明確的建議，如構建保險補償、政府救助、社會捐贈等“三位一體”的巨災風險保障體系。在巨災保險試點的基礎上，在法律層面上提供多種制度保障，確立巨災保險的政策性地位。進行全國巨災保險的頂層設計，建立一套全國性的巨災風險分散頂層設計體系，統籌安排各地區的巨災風險，使得各地的巨災風險能在更大范圍內共同分擔。同時，根據巨災的風險特點，需要通過國際再保險、巨災基金、巨災風險證券化等方式分散和轉移巨災風險，有效組合各種風險分散方式，推動完善巨災風險的預防和化解。
保監會主席項俊波也表示，要推動巨災保險加快發展，重點推進巨災保險制度立法保障、建立核心機制，積極協調有關部門，研究建立巨災保險基金。推動實施住房地震保險制度，指導巨災保險共保體運行，完善風險分擔機制。
投資機遇：農業股+救災概念
市場分析人士據記者表示，建立巨災保險制度，圍繞更好保障和改善民生，以制度建設為基礎，以商業保險為平臺，以多層次風險分擔為保障，建立巨災保險制度。研究建立巨災保險基金、巨災再保險等制度，逐步形成財政支持下的多層次巨災風險分散機制。鼓勵各地根據風險特點，探索對臺風、地震、滑坡、泥石流、洪水、森林火災等災害的有效保障模式。制定巨災保險法規。建立核保險巨災責任準備金制度。建立巨災風險管理數據庫。在A股市場上，抽水供水板塊中看好利歐股份、湘電股份、錢江水利、安徽水利；種子是農業的根本，抗旱改種玉米、馬鈴薯等品種對相關個股構成直接利好，關注敦煌種業、登海種業。
此外，完善對農業保險的財政補貼政策。加大農業保險支持力度，提高中央、省級財政對主要糧食作物的保費補貼，減少或取消產糧大縣三大糧食作物保險縣級財政保費補貼。建立財政支持的農業保險大災風險分散機制。A股中可關注禾豐牧業、獐子島、大北農、登海種業等。
3，稅延保險試點
面對老齡化，如何讓商業保險在養老方面發揮作用，保險行業正在不斷創新。對于已經步入老齡化的人群，他們需要做到的是通過既有養老保險制度來提升晚年生活水平，而對于上班族，除了通過商業養老險與醫療保險完善未來的晚年生活保障外，還將通過個稅遞延型養老險(以下簡稱“稅延型保險”)加大養老保障。
稅延型保險又稱為個人年金計劃，指投保人在稅前列支保費 ，在領取保險金時再繳納個人所得稅。由于在購買保險和領取保險金的時候，投保人處于不同的生命階段，其邊際稅率有非常大的區別，對于投保人有一定的稅收優惠。這一保險推出可能極大地提高投保人購買的積極性，每個人都可及早為自己做好養老規劃。
今年政府工作報告首次提到這一稅延型保險，政府部門對于保險在補充養老方面的重視可見一斑。事實上，早在三年前，保險行業就呼吁推出稅延型保險政策，且多家公司早已提前研究產品開發，然而由于牽涉面廣，一直遲遲未出。3月8日，保監會主席項俊波在全國“兩會”保險業代表委員座談會上稱，未來3-5年，保險業改革紅利還會進一步釋放，而個人稅收遞延型養老保險有望年內落地。
市場分析人士指出，稅延型保險的推出一方面保險在養老服務方面發揮更大的作用；另一方面也將成為壽險增長的強大助力，若全國鋪開稅延年金業務，貢獻將超過1000億元/年左右。A股中可關注新華保險、中國太保、中國平安及中國人壽。
4，大病險全覆蓋
脫貧三五年，一病回從前。這都是因醫療成本太高而居民醫療保障不夠完善所導致的。大病保險制度在各省試點推行，政府通過采購方式買進商業保險進行醫療管理。2014年國務院醫改辦發布《關于加快推進城鄉居民大病保險工作的通知》，要求全國推開試點工作，全部省份于2014年6月底前啟動試點工作。政府工作報告指出，目前城鄉居民大病保險試點擴大到所有省份。到去年底，27個省開展了392個統籌項目，大病保險已覆蓋人群達到7億人，各類醫療保障經辦人數達3.2億人。
全國政協常務委員、副秘書長，農工黨中央專職副主席何維在今年兩會期間接受記者采訪時表示，要減少大病帶來的致貧現象，應在做好基本醫療保險、應急救助和醫療救助等制度的同時，進一步完善大病保險制度，發揮出各項制度的整體合力，共同托起患病群眾的生活底線。
據記者觀察到，不久前，對于大病保險，項俊波也表示，要推動大病保險全面鋪開，落實國務院辦公廳《關于加快發展商業健康保險的若干意見》和六部委聯合發文要求，不斷提高大病保險保障面，爭取全國各省份及各地市全覆蓋，要修訂大病保險業務管理制度，確保大病保險依法合規開展。
投資機遇：上市險企+醫藥生物行業
市場分析人士指出，大病保險實現可持續經營，關鍵是基金收支平衡，而籌資模式和補償模式的合理設計，將直接決定大病保險的實際保障效果和基金支付壓力，同時應建立特定疾病保障機制較為關鍵。降低大病保險運行成本，鼓勵保險公司開展相關業務，同時也將勢必降低了保險企業最低資本要求。A股中可關注將直接受益的新華保險、中國太保、中國平安[微博]、中國人壽。
國海證券分析師認為，商業保險的補充和市場化運營將大為提高現行醫保基金運行效率，從而提高患者醫療支付能力，利好醫藥行業整體發展。大病醫保保障的22類大病包括兒童白血病、兒童先天性心臟病、終末期腎病、乳腺癌、宮頸癌、重性精神疾病、艾滋病機會性感染、耐多藥肺結核、血友病、慢性粒細胞白血病、唇腭裂、肺癌、食道癌、胃癌、I型糖尿病、甲亢、急性心肌梗塞、腦梗死、結腸癌、直腸癌，兒童苯丙酮尿癥和尿道下裂。
其中終末期腎病發病率高、治療率低、花費高、周期長和缺乏替代性治療方案等特點，決定了血液透析治療市場是最為廣闊的藍海市場之一，建議長期關注血液透析治療領域的上市公司有寶萊特、新華醫療、藍帆醫療、華仁藥業、常山藥業以及待上市的健帆生物。
《投資快報》發自廣州
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