華創馬軍:TMT長期投資必選 行業估值重心下降
在日前華創證券2015年TMT產業主題投資策略研討會上，華創證券TMT首席馬軍認為，TMT是長期投資的必選行業。未來信息技術的發展將沿著三條路徑繼續前進。即——進步（信息技術本身產業在發展過程中的推陳出新）；消亡（社會傳統產業在信息技術發展的過程中死亡或再生）；衍生（科技進步發展中衍生出來的新的產業的發展）。
此外，TMT行業估值中重心下降但是分化將更加嚴重。
馬軍認為，做為比較從財務的角度來看，TMT行業與滬深300并沒有表現出很大的差距：增速差距一直在3個百分點左右、roe差距無體現。
針對TMT內部因素變化帶來的變化，馬軍認為是預期的不達標。即中國的所謂新經濟、新消費從包括產業互聯網、信息經濟等要素結果來看，盡管出現了一些令人振奮的現象，但是總體的包括財務指標等后驗的進一步延后，作為戴維斯效應的代表，其后續的估值中心繼續下降幾乎是一個定局。
馬軍預計，信息技術產業發展具備資本市場發展的大空間。產業市場的發展具備的基礎。比如，產業發展、技術與網絡發展、用戶發展基礎還將繼續擴大、多項ICT產業政策希望未來發展新的制高點、消費驅動更強。
到2015年，使信息消費規模超過3.2萬億元，年均增長20%以上，帶動相關行業新增產出超過1.2萬億元；基于互聯網的新型信息消費規模達到2.4萬億元，年均增長30%以上。
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