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　　證券時(shí)報(bào)網(wǎng)(www.stcn.com)12月29日訊

　　2014年是農(nóng)林牧漁轉(zhuǎn)折之年，在經(jīng)歷了禽流感的沖擊以及豬價(jià)低迷帶來(lái)的市場(chǎng)低迷之后，逐漸恢復(fù)的一個(gè)階段。

　　農(nóng)業(yè)板塊這一年的行情可以分階段來(lái)看，以三月中旬為分割點(diǎn)，表現(xiàn)相對(duì)較好的是種子生產(chǎn)和農(nóng)業(yè)綜合板塊，年底通常是政策出臺(tái)的集中期，對(duì)于農(nóng)業(yè)的各項(xiàng)支持政策也給農(nóng)業(yè)板塊吸引了較多的人氣，而且四季度是種業(yè)銷(xiāo)售的旺季。整體而言，這兩個(gè)板塊表現(xiàn)較為明顯。三月中旬之前，畜禽養(yǎng)殖板塊表現(xiàn)相對(duì)較低迷。一般隨著元旦和春節(jié)消費(fèi)旺季來(lái)臨，需求會(huì)帶動(dòng)畜禽產(chǎn)品價(jià)格的反彈，但今年出現(xiàn)了例外情況，豬價(jià)反而出現(xiàn)了下跌，而雞價(jià)由于H7N9的持續(xù)影響，行情也很低迷，出現(xiàn)了近年來(lái)少有的長(zhǎng)期低迷，生豬價(jià)格一度跌至每斤五塊幾，生豬養(yǎng)殖持續(xù)深度虧損。與之相關(guān)的飼料和動(dòng)物保健行業(yè)也受到較大的影響，二季度開(kāi)始畜禽養(yǎng)殖行情大幅回暖，板塊也迅速反彈，飼料行業(yè)緊隨其后，整體下半年的走勢(shì)要大大好于上半年。

　　展望2015年，農(nóng)業(yè)行業(yè)的行情將沿著周期和主題兩條主線展開(kāi)。圍繞這兩條主線，平安證券[微博]近日研報(bào)提出了2015年農(nóng)業(yè)行業(yè)的十大暢想(財(cái)苑)。

　　暢想一：農(nóng)資行業(yè)模式創(chuàng)新層出，市場(chǎng)整合加速。農(nóng)地經(jīng)營(yíng)由分散走向適度規(guī)模化背景下，越來(lái)越多農(nóng)資企業(yè)走上通過(guò)模式創(chuàng)新突破成長(zhǎng)空間、借助資本力量尋求加速擴(kuò)張的道路，這一趨勢(shì)有望在2015年得到持續(xù)。

　　暢想二：農(nóng)墾改革破冰。治理改善后，農(nóng)墾企業(yè)的經(jīng)營(yíng)將重新煥發(fā)活力，資源優(yōu)勢(shì)也將逐漸顯現(xiàn)，并將迎來(lái)資產(chǎn)重估的改革機(jī)遇。

　　暢想三：農(nóng)產(chǎn)品價(jià)改范圍擴(kuò)大。2014年新疆棉花、東北和內(nèi)蒙古大豆取消臨時(shí)收儲(chǔ)政策，啟動(dòng)目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼試點(diǎn)，糖、玉米是未來(lái)可能受益于價(jià)改的品種。價(jià)改農(nóng)產(chǎn)品下游加工企業(yè)盈利能力有望迎來(lái)修復(fù)。

　　暢想四：能繁母豬存欄1Q15見(jiàn)底〖慮當(dāng)前仔豬經(jīng)營(yíng)仍然虧損，推測(cè)能繁母豬存欄將持續(xù)下降至1Q15，屆時(shí)本輪豬周期的產(chǎn)能去化將大概率完成。

　　暢想五：2015年生豬供需改善，漲價(jià)行情持續(xù)至年底。預(yù)計(jì)2014年能繁母豬存欄平均較2013年下降約8%，2015年供需改善是大概率事件。同時(shí)，2015年的生豬出欄將呈持續(xù)降低趨勢(shì)，故推測(cè)漲價(jià)行情有望持續(xù)至年底。

　　暢想六：肉禽產(chǎn)能去化顯著，景氣隨豬恢復(fù)。由于肉牛養(yǎng)殖周期較長(zhǎng)，供給缺口短期內(nèi)難以彌補(bǔ)，推測(cè)2014年牛肉價(jià)格仍將持續(xù)獨(dú)立上漲。

　　暢想七：強(qiáng)免疫苗市場(chǎng)化加速。豬瘟及豬藍(lán)耳疫苗存在取消政府統(tǒng)一采購(gòu)政策的可能性，這將加速?gòu)?qiáng)免疫苗市場(chǎng)化的進(jìn)程，并釋放巨大的市場(chǎng)空間。

　　暢想八：種子行業(yè)庫(kù)存壓力緩解。2014年制種面積的有效下降將為2015年行業(yè)庫(kù)存壓力緩解提供基礎(chǔ)。

　　暢想九：新種子法出臺(tái)。新《種子法》有望在推進(jìn)科研機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)制、提高種子品種審定門(mén)檻、加強(qiáng)種子品種保護(hù)等方面有所提及。

　　暢想十：大宗農(nóng)產(chǎn)品維持弱勢(shì)〖慮當(dāng)前大宗農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量、庫(kù)存仍處高位，推測(cè)2015年國(guó)際大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格依然維持弱勢(shì)。

　　平安證券研報(bào)分析認(rèn)為，2015年農(nóng)業(yè)板塊兼具周期回暖機(jī)遇及主題投資契機(jī)。建議關(guān)注畜禽鏈、種業(yè)周期回暖帶來(lái)的投資機(jī)遇，以及農(nóng)資行業(yè)變革、農(nóng)墾系統(tǒng)改革、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)改等主題機(jī)會(huì)。相關(guān)投資標(biāo)的包括牧原股份、圣農(nóng)發(fā)展、大北農(nóng)、隆平高科、荃銀高科、唐人神、*st大荒等。

　　(證券時(shí)報(bào)網(wǎng)快訊中心)

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