新浪財經訊 11月26日消息 國泰君安2015投資策略會舉行，A股策略認為大浪淘沙火煉真金，軍工的市值擴張空間：十年十倍。

　　摘要：

　　1.軍工的市值擴張空間：十年十倍

　　•①大國崛起，分化世界秩序重建，中美博弈下的軍費持續增加，帶來軍工行業長期需求擴張。

　　•②隨著我國國防工業改革加速推進，軍民深度融合趨勢明顯，我們預計2025年我國國防工業整體利潤將突破2000億元，屆時軍工總市值有望達到6萬億，相當于目前的十倍！

　　2.2015年軍工仍在牛市周期，但結構將走向分化

　　•軍工指數仍有望再創新高。軍工長期牛市邏輯依然成立，我們預計2015年改革將繼續釋放紅利，資產證券化進程將有實質性進展，軍民融合將更進一步，從而推動軍工指數走向新高。

　　•但分化走勢在所難免。我們判斷，2015年軍工板塊長時間的普漲行情恐難再現，市場將逐步進入“大浪淘沙、去偽存真”的階段，板塊將出現明顯分化走勢。

　　3.電科系將迎來投資大年，航天系仍將保持強勢

　　•電科系：CETC股票有望成為軍工2015年的領頭羊。理由：電子行業需求爆發支撐高成長、集團將進入資本運作大年、有效催化劑出現。

　　•航天系：改革預期明確、空間大，依然是高彈性的首選。理由：證券化率低、航天宇航景氣高、體外資產結構相對合理，最受益于研究院所改制。

　　4.投資策略：緊抓兩大主線，掘金軍工大牛股

　　•資產證券化：把握高彈性、尋找好買點。個股選擇上，看空間、看景氣、看進度。受益標的：電科系(杰賽科技、國睿科技、四創電子、衛士通)、航天系(航天動力、航天機電等)。

　　•軍民深度融合：重點關注新興產業(如電子類、新材料等)，關注“泛軍工股”，去偽存真找標的。個股選擇上，看壁壘、看需求、看外延。受益標的： ①軍轉民：奧普光電(軍轉民業績爆發、中科院改革預期)、中航系(中航光電等)； ②民參軍：長城信息、金信諾等。

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