證券時(shí)報(bào)網(wǎng)(www.stcn.com)11月06日訊

　　國(guó)務(wù)院辦公廳日前發(fā)布了關(guān)于加強(qiáng)進(jìn)口的若干意見(jiàn)。其中，意見(jiàn)提出，要積極參與多雙邊合作。加快推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，發(fā)揮中國(guó)與沿線(xiàn)國(guó)家各自的比較優(yōu)勢(shì)，挖掘合作潛力，拓展合作領(lǐng)域，抓緊收獲早期成果，鼓勵(lì)企業(yè)到沿線(xiàn)國(guó)家投資加工生產(chǎn)并擴(kuò)大加工產(chǎn)品進(jìn)口。積極簽訂服務(wù)貿(mào)易合作協(xié)議，提升對(duì)外經(jīng)貿(mào)合作水平。通過(guò)民間多雙邊經(jīng)貿(mào)合作機(jī)制，加強(qiáng)中外貿(mào)促機(jī)構(gòu)、商會(huì)間的交流，促進(jìn)和組織企業(yè)開(kāi)展對(duì)接活動(dòng)，擴(kuò)大貿(mào)易合作機(jī)會(huì)。

　　興業(yè)證券首席策略分析師張憶東認(rèn)為，“一路一帶”不僅僅是一個(gè)主題性機(jī)會(huì)，更多的是個(gè)大戰(zhàn)略，是堪比“加入WTO[微博]”性質(zhì)的普惠式機(jī)會(huì)、系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，就像當(dāng)年炒作WTO的行情很快就結(jié)束了而受益于WTO的產(chǎn)業(yè)升級(jí)則限長(zhǎng)期走牛，因此，“一路一帶”主題投資炒作可能就像一陣風(fēng)一樣，起的很猛很快，數(shù)周之后也不排除退潮甚至?xí)�一地雞毛，但足，受益于“一路一帶”大戰(zhàn)略的系統(tǒng)性行情將可能繼續(xù)延續(xù)3-5年，是慢牛長(zhǎng)牛，第一步是受益于風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升而群體性提高估值，之后則要精細(xì)化地區(qū)分相關(guān)股票的實(shí)質(zhì)性受益程度。

　　理論上，在海外拼耘數(shù)年并有豐富的建筑承包業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的中國(guó)建筑央企公司最先受益，最直接受益，海外發(fā)展有豐碩經(jīng)驗(yàn)，而且是國(guó)企，所以，有望最先拿到訂單，并且持續(xù)受益；其次，才是分包商，金融企業(yè)幫助融資；然后，采購(gòu)鋼鐵、建材、工程機(jī)械、鐵路設(shè)備、電力設(shè)備、通信設(shè)備等等；甚至在這個(gè)過(guò)程中，考慮到中亞、南亞的“宗教極端主義、恐怖主義”盛行，相應(yīng)的軍工、安保的需求也很大；最后，要致富先修路，修路之后有物流、貿(mào)易，港口將興盛，如此，“一路一帶”的行情也呈現(xiàn)長(zhǎng)牛，并推進(jìn)指數(shù)行情呈現(xiàn)系統(tǒng)性機(jī)會(huì)。但是，從A股市場(chǎng)的主題操作來(lái)看，會(huì)先炒看得見(jiàn)的再炒看不見(jiàn)的，因此，“一路一帶”的行情節(jié)奏是一一先國(guó)內(nèi)后國(guó)外，交運(yùn)(港口、公路、鐵路、物流)為先鋒，中國(guó)建造承包、中國(guó)裝備制造為中軍主力，先提估值再看基本面業(yè)績(jī)，所以，在行情初期的特征是題材想象力+落后補(bǔ)漲。

　　“一路一帶”短期投資機(jī)會(huì)聚焦三條主線(xiàn)一一看好投資品產(chǎn)業(yè)鏈的拐點(diǎn)性機(jī)遇。(1)資本輸出促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，推薦基建產(chǎn)業(yè)鏈、高鐵和核電�；�建產(chǎn)業(yè)鏈特別關(guān)注具有海外業(yè)務(wù)的“中字頭”建筑承包商、建材、工程機(jī)械等。(2)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶地域首推新疆和陜西，相關(guān)領(lǐng)域的建筑建材、鋼鐵有色、機(jī)械等基建產(chǎn)業(yè)鏈最受益，而作為歐亞大陸橋起點(diǎn)的江蘇的港口，因?yàn)槭嵌囝}材共振也值得關(guān)注。作為陸上交運(yùn)通道，“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”首先要打通西北五省的交通道路，新疆和陜西最有希望獲得實(shí)質(zhì)性的中央財(cái)政資金、信貨等政策傾料。新疆是絲綢之路的中國(guó)對(duì)外出口，且經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低，基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展空間大；陜西是陸上絲綢之路的起點(diǎn)，政策出臺(tái)積極。(3)海上絲綢之路地域首推福建和廣西，行業(yè)推薦交運(yùn)，福建的地理位置具有對(duì)臺(tái)交往的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，且目前正在申請(qǐng)海西自貿(mào)區(qū)；廣西是我國(guó)唯一與東盟海陸相連的省，是海上絲綢之路中的“通道”和“門(mén)戶(hù)”，現(xiàn)代的“海上絲綢之路”將中國(guó)和東南亞國(guó)家臨海港口城市串起來(lái)，所屬地的港口將直接受益。

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