中國證監會[微博]今年6月20日發布《上市公司實施員工持股計劃試點指導意見》，有望開啟價值投資“正門”。

　　表面上看，上市公司員工持股計劃試點似乎與投資者關聯不大，或許像某些專家所言只能起到象征性作用，但只要細究就會發現，員工持股正是從上市公司層面引領了價值投資的方向。

　　在證監會對員工持股計劃的實施不設行政許可、員工自愿選擇是否參加等一系列周詳制度的安排下，員工對自己的上市公司內在發展潛力自會更加了解，員工愿意主動持股的上市公司其內在投資價值自然不容忽視，對于開啟價值投資新格局也是“水到渠成”。

　　員工持股試點政策一旦全面鋪開，投資者采取“順藤摸瓜”的策略，就有望實現財富的穩健增值。具體來看，一方面，員工持股雖然堅持自愿參與、風險自擔原則，但上市公司一般來說不會讓自己人“吃虧”，除非出現不可抗力，這為投資者根據員工持股的動向把握投資機會提供了難得的參考；另一方面，員工持股計劃經董事會、股東會通過后2日內需公布細節的規定，以及員工持股計劃管理機構應在股東會審議通過后6個月內完成標的股票購買的硬性規定，為投資者選擇股票帶來更大便利。

　　《意見》規定，每期員工持股計劃的最短持股期限為不低于12個月，以非公開發行方式實施員工持股計劃的，持股期限不得低于36個月，上市公司應當在員工持股計劃屆滿前6個月公告到期計劃持有的股票數量。這些更加細致的規定，為投資者同步持有股票的時間提供了借鑒。

　　有了在持股原則、持股計劃管理、實施程序以及信息披露等方方面面的規范落實，員工的持股行為就會變得規范，更會促進員工持股計劃良性實施，為投資者理性選擇投資標的和進行價值投資會起到拋磚引玉的作用。

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