新浪財(cái)經(jīng)訊 國(guó)泰君安證券(微博)2012年中期投資策略研討會(huì)5月31日-6月1日在西安舉辦，國(guó)泰君安建筑行業(yè)研究員韓其成表示：“經(jīng)濟(jì)下滑刺激基建鐵路龍頭，中長(zhǎng)期仍有建設(shè)需求。 新聞傳鐵道部最早下半年改革，改革出紅利出牛股，前4月鐵路基建投資同降54%，12年計(jì)劃同降10%，意味著后8個(gè)月投資同增7%，行業(yè)拐點(diǎn)向上。”以下為演講相關(guān)實(shí)錄：

　　我研究建筑公司，我總結(jié)了四條，指導(dǎo)思想：上半年高送配合主題炒作為主，下半年政策主題導(dǎo)向和業(yè)績(jī)拐點(diǎn)兌現(xiàn)出發(fā)。這是上半年業(yè)績(jī)比較好的幾個(gè)公司，上半年都有高送配，還有其他方面的，建筑公司滿足需要滿足四個(gè)方面，公司有動(dòng)機(jī)，而且忽悠水平是可以的，第二個(gè)條件就是你所講的故事能夠應(yīng)時(shí)應(yīng)景符合潮流，一定是符合潮流的，在社會(huì)主義國(guó)家黨說(shuō)了算。第三點(diǎn)是新簽定單現(xiàn)有和存量要同時(shí)又，第四點(diǎn)就是比較便宜的估值。我們建筑公司首推的是鐵路建設(shè)板塊。經(jīng)濟(jì)下滑刺激基建鐵路龍頭，中長(zhǎng)期仍有建設(shè)需求。 新聞傳鐵道部最早下半年改革，改革出紅利出牛股，前4月鐵路基建投資同降54%，12年計(jì)劃同降10%，意味著后8個(gè)月投資同增7%，行業(yè)拐點(diǎn)向上。我國(guó)高速公路網(wǎng)還有40%沒(méi)有建成。國(guó)家批準(zhǔn)8.6公里高速公路只完成45%，西部：新疆城建、北新路橋、西藏天路；中部：龍建股份；東部；科達(dá)股份。中情、四川規(guī)劃投資增速全國(guó)居前：推薦四川路橋、成都路橋、蘇交科。對(duì)于水電這一塊，今年前五月核準(zhǔn)水電880萬(wàn)千瓦，去年大概是1268萬(wàn)千瓦，12年計(jì)劃核準(zhǔn)2000萬(wàn)千瓦。行業(yè)景氣攀升，地產(chǎn)8月銷售增速上臺(tái)階、4季度地產(chǎn)開(kāi)工環(huán)比回升，因此地產(chǎn)施工產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤骓樞蚴茄b飾和土木。5月初“揚(yáng)州模式”政策的出現(xiàn)及被住建部的肯定。全國(guó)平均精裝修比例不足10%，發(fā)達(dá)國(guó)家超過(guò)80%。“穩(wěn)增長(zhǎng)”基調(diào)及地產(chǎn)整車放松預(yù)期利于行情持續(xù)。鋼結(jié)構(gòu)抗震效果好。我國(guó)鋼結(jié)構(gòu)占粗鋼產(chǎn)量比4%，歐美10%，發(fā)展趨勢(shì)向好。然后股權(quán)激勵(lì)對(duì)股價(jià)具有路徑啟示和彈性推動(dòng)作用。目前鴻路鋼構(gòu)和廣田股份市場(chǎng)價(jià)低于平均價(jià)。(1)中工國(guó)際、東華科技、三維工程、中國(guó)化學(xué)等定單收入比高于2，業(yè)主資金面充足時(shí)保證今年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)；(2)三維工程、中工國(guó)際、廣田股份合蘇州交科帳面資金充裕，可支持其在行業(yè)景氣度好轉(zhuǎn)時(shí)大量承接定單。基本觀點(diǎn)是這樣的，大家聽(tīng)一聽(tīng)，賺錢了大家運(yùn)氣好，虧了可能就那個(gè)了。