《紅周刊》作者 馬曼然

　　在轉變經濟增長方式背景下，今年“兩會”圍繞優化產業結構、擴大內需、推進節能減排等議題展開討論。本刊立足中長線，梳理出了“兩會”政策扶持的五大投資方向，并按照各產業的扶持程度，進行逐一解析。

　　內需3大著力點：醫療保健、文化、旅游

　　今年“兩會”關于醫療保健篇幅不少，《政府工作報告》提到“大力推進醫藥衛生事業改革發展。加快健全全民醫保體系，鞏固擴大基本醫保覆蓋面……”同時推開尿毒癥等大病保障范圍，提高城鎮居民醫保和新農合補助標準至每人每年240元。“企業最擔心的就是政策的不確定性，有必要加快推進公立醫院改革，破除以藥養醫，釋放醫改動力。”全國人大代表、云南白藥控股有限公司總裁王明輝表示。

　　正如王明輝擔心的那樣，政策的不確定性導致企業盈利的不確定性。去年以來，醫藥板塊因為高估值在藥價改革打壓下結束了兩年來的漲勢，步入持續調整格局，今年以來反彈幅度也弱于大盤。今年“兩會”再次就醫藥改革展開了深入討論，業內人士預期，隨著行業預期逐步夯實，后市對醫藥行業的疑慮將有所緩解，在人口老齡化加速背景下，主流醫藥股將逐步走出底部。

　　十七屆六中全會首次將文化產業作為議題——“推動社會主義文化大發展大繁榮”，使得文化傳媒板塊成為去年四季度以來當仁不讓的大熱門。《政府工作報告》再提推進文化體制改革，明確把文化產業打造成國民經濟支柱型產業。

　　2月底，國家新聞出版署、文化部出臺多項文化產業扶持政策，提出“十二五”時期文化產業增加值年均增速高于20%，5年至少翻一番的目標，將演藝、娛樂、動漫、游戲等11個重點行業列為文化部重點扶持對象。本周三，財政部新聞發言人戴柏華表示將大幅增加文化產業發展專項資金規模。而北京、上海、廣東等地也紛紛在資金、補貼等方面加大對文化產業的扶持。

　　文化傳媒板塊涉及個股較廣，且經過去年四季度以來的概念炒作，短期內有獲利回吐的壓力，所以在逢低布局時需要甄選個股。可關注改革可能帶來的重組機會，如大地傳媒可能整合省內新華書店，出版傳媒或收購內蒙古、天津出版發行資產；另外，像中南傳媒、華誼兄弟、華策影視等具有突出制作實力的影視龍頭企業也值得關注。

　　旅游消費也是可圈可點，“十二五”規劃綱要首度具體提出最低工資在未來5年內年均增長13%，而增加居民收入將為旅游消費打下堅實基礎。近期旅游業也出臺了不少重量級政策，首先，央行、發改委等多部門聯合發布了《關于金融支持旅游業加快發展的若干意見》，要求加強和改進旅游金融服務。未來還會持續有《國民休閑計劃綱要》等旅游支持政策出臺。本周，旅游股股價保持上升通道格局，而且峨眉山A、麗江旅游等上市公司2011年業績大幅增長。從炒作周期上講，一季度將是旅游板塊戰略性建倉的時機，關注催化劑明確、估值較低的上市公司。如：索道提價的麗江旅游，有融資預期的峨眉山A、三特索道、ST張家界以及有并購重組預期的錦江股份、首旅股份。

　　節能環保：PM2.5首次寫入《政府工作報告》

　　備受關注的“PM2.5”首次出現在政府工作報告中，并要求2015年PM2.5監測覆蓋地級以上城市，說明了政府治理環境決心很大。“要推進節能減排和生態環境保護。發展智能電網和分布式能源，實施節能發電調度、合同能源管理。優化能源結構，推動傳統能源清潔高效利用，安全高效發展核電，積極發展水電，加快頁巖氣勘查、開發攻關，提高新能源和可再生能源比重。”今年《政府工作報告》對于推進節能減排濃墨重彩。

　　不難看出，除塵、節水、合同能源管理、智能電網等將是未來發展的重點行業。2月29日國務院發布新修訂的《環境空氣質量標準》，將PM2.5和臭氧(O3)納入監測指標，將為先河環保等A股環保設備股帶來實質性利好。長城證券(微博)分析，隨著人們對PM2.5關注度提升，工業除塵器、大氣監測等行業將首先受益，其中PM2.5監測設備類個股未來增長潛力足。此外，還應重點關注污水處理、垃圾處理、脫硫脫硝、土壤修復和環境監測為重點的裝備制造業發展，特別是脫硝和環境監測個股。

　　智能電網也在報告中有兩次提及，該領域也是牛股頻出的一大領域，如東軟載波、鑫龍電器等。此前，王岐山副總理對特高壓的肯定表態，有利于平息特高壓建設存在的分歧。據國家電網(微博)公司2012年度投資規劃，今年著重加強特高壓輸電及配電的投資，以改善我國電網結構及提高配電效率。機構預期2012年電網投資將出現恢復性增長，看好二次設備龍頭國電南瑞。今年國家電網計劃推進“四交三直”七項特高壓輸電工程，如果獲批，將有效帶動特高壓市場的放大，可關注GIS龍頭平高電氣，絕緣子龍頭大連電瓷及換位鋁導線龍頭經緯電材。

　　新能源：核電、新能源汽車、鋰電池

　　今年全國政協專門安排了新能源專場記者招待會，此前2月8日《國家能源科技“十二五”規劃》面世，明確未來我國能源發展將向綠色、多元、低碳化轉變，向生態環境保護和能源協調發展轉變。

　　由于日本地震而暫時受挫的核電有望迎來曙光。東方證券指出，國家能源局編制的《核電安全規劃》和《核電中長期發展調整規劃》即將上報國務院。核電產業從低谷開始恢復，行業持續好轉可以預期。2012年我國核電設備企業已進入訂單交付期，短期業績增長確定性高。看好一系列轉變后設備價值有所提升的設備供應商，建議關注確定增長、安全邊際較高個股，如東方電氣。

　　新能源汽車今年自然也不缺席熱門話題。“中國新能源汽車的銷量預計到2015年左右達到同類車型總銷量的1%左右，迎來第一波產業化高潮。”全國政協委員、863計劃節能與新能源汽車重大項目總體專家組組長歐陽明高表示。而財政部三部門“兩會”期間聯合發文，新能源車船免征車船稅，節約能源車船減半征收。

　　受制于成本等諸多原因，新能源汽車推廣并不如人意。2012年是檢驗各城市推廣新能源汽車進度的重要時刻，目前合肥、南昌等城市公開表示將完成2012年的推廣計劃，北京也在醞釀近萬輛的推廣計劃。從下游企業情況看，今年一季度開始已經有訂單了，新能源汽車市場有望出現政策性壓力帶來的“搶裝”，市場推廣量有望達3萬輛左右，同比增長200%以上。而醞釀已久的2020年新能源汽車發展規劃出臺在即，行業催化劑也將臨近。本周，新能源汽車股比亞迪、江淮汽車等表現強于大盤，不過，相比新能源汽車，市場更青睞鋰電池板塊。

　　鋰電池是新能源汽車的核心，隔膜是鋰電池關鍵材料之一，俗稱“頂鋰膜拜”。在整個產業鏈中，鋰電池一直是新能源汽車發展規劃中、最有發展潛力的部分。而在資本市場上，鋰電池的表現也遠超過產業鏈上其他板塊。2月22日，工信部公布《新材料產業“十二五”發展規劃》，預計2015年新能源汽車累計產銷量將超過50萬輛，需要能量型動力電池模塊150億瓦時/年。工信部與環保部共同研究起草的《鉛蓄電池行業準入條件(征求意見稿)》也于前期正式發布，鋰電池替代鉛酸電池進程將加速。可關注鋰、錳資源型企業，以及相關材料類公司：西藏城投、金瑞科技、杉杉股份、當升科技、中信國安等。

　　新一代信息技術：

　　三網融合、云計算、物聯網

　　今年以來，以蘋果概念股、智能電視為首的科技股板塊風起云涌，整體表現遠超其他行業。這有著濃重的政策背景。今年“兩會”要求三網融合、云計算、物聯網等新興科技產業試點示范工作要加快步伐。不過，短期內許多網絡股、蘋果概念股累積一定漲幅，需等待調整后介入。

　　每一輪新的經濟景氣都是以新產業、新技術的崛起并通過結構調整而實現的。工信部副部長蘇波在出席政協會議時透露，包括新一代信息技術在內的4項“十二五”規劃已上報國務院待批，最快“兩會”后便會陸續出臺，表明政府試圖通過結構調整找到新的經濟增長引擎。綜觀美國股市近十年的大牛股，蘋果、谷歌(微博)等都出自于新興科技領域，而中國的騰訊、百度這些大牛股也都有著新媒體特征。未來包括“云”系列、物聯網都會是一些長線牛股的搖籃。“當前電子科技股正處于周期見底盈利見底估值提升的階段。新興消費電子產品在2012年仍有望持續保持增長，這使得相關公司增長確定性比較高。”招商證券(微博)分析師王彥東認為。

　　另外，還可關注地理信息產業，地理信息產業是物聯網產業集群的重要組成部分和發展基礎，與物聯網產業中發展相對較快的智能交通、智能監控、手機支付等應用聯系緊密。個股方面，關注國產GIS代表企業超圖軟件(微博)。

　　“三農”：農業科技和水利是重點

　　今年，中央財政擬安排“三農”投入12287億元，比上年多增1868億元。今年“三農”亮點在于農業科技，溫家寶總理在《政府工作報告》中提到，“要加快農業科技進步。大力推動農業科技創新，加大對良種繁育、疫病防控、農產品質量安全等關鍵技術研發和應用的支持力度……同時，還要搞好灌區配套改造和小型農田水利建設”。

　　農業科技和水利建設是我們挖掘機會的重點。農業科技中種業是當前政府最有力扶持的部分，2012年農業部頒布的新《農作物種子生產經營許可管理辦法》標準，對注冊資金1000萬以下的小企業進行一次強制性洗牌，將有約80%~90%的企業被淘汰，擁有資金實力和研發優勢的大型企業將在競爭中勝出，應重點關注現代化生物育種龍頭公司。目前正值春播，可結合上市公司自身盈利水平來把握波段性的投資機會，關注今年一季度或有良好銷售表現的隆平高科、登海種業和目前仍處于景氣周期的飼料行業龍頭新希望、大北農等。

　　水利是農業投資的另一個重要方面，近期云南旱情告急更凸顯水利建設的緊迫性。水利部和財政部聯合下發土地出讓收益中央統籌使用管理辦法，3月1日，財政部、水利部等七部門聯合發布了《關于進一步做好水利改革發展金融服務的意見》，鼓勵和支持符合條件的地方政府融資平臺公司通過融資拓寬水利融資渠道，積極發展新型水利項目融資模式。業內普遍預計“十二五”水利投資的復合增長率將高達25%。預計今年中央給予的水利投資將超過1400億元。

　　后市可關注水利施工企業葛洲壩、安徽水利。近年來云南、貴州等地區持續干旱，國家準備將1/3的財政資金即400余億元全部投入西南地區，受益的有農用水泵公司新界泵業、農田節水領域的大禹節水以及輸水管道的巨龍管業等。

新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。