新浪財經訊 “東北證券2012年投資策略發布會”于2011年12月17日舉行，邀請經濟專家分析國內、國際經濟形勢和政策走向，研判2012年證券行情，發布策略報告、行業投資報告。

　　東北證券發布了基礎化工行業2012年投資策略，重點推薦化工新材料和專用化學品板塊，推薦產能投放在即的陽谷華泰和國內化學試劑領軍企業西隴化工，建議長期關注“林產化學品三杰”：元力股份、青松股份和天龍集團。

　　以下是報告摘要：

　　化工企業從2011年三季度進入去庫存階段，導致產品價格出現較大幅度下調，樂觀預期2012年一季度下游有望進入補庫存階段，但受制房地產、汽車、電子電器、紡織服裝等行業需求增速下降，基礎化工板塊可能不會出現今年一季度的高景氣度。

　　基礎化工行業整體屬于強周期行業，上游原材料及下游需求力度共同決定著行業的景氣周期。在目前我國經濟增速適度放緩的情況下，化工產業經濟運行面臨較大的下行壓力，景氣指數將呈現回落態勢，給予行業同步大市評級。

　　2012年的基礎化工行業投資策略我們給出“新價格、新產能、新產品”的三條主線。

　　新價格：化工產品價格的跟蹤是最直接和最有效的市場投資方法。產品價格上升代表著行業景氣度的提升，可以提高企業盈利水平。影響價格上升和上升趨勢能否保持的因素很多，如原料價格及價差、國內外需求、開工率、庫存、重要生產裝置檢修或停產、周期特征、產業政策等等。二級市場對產品價格的上漲“認可度”很高，關注價格上漲帶來的階段性或主題性投資機會，業績彈性較大的公司為首選。

　　新產能：這里的新產能不僅包括企業的改擴建產能，也包括橫向和縱向整合的新增產能。化工企業生產規模效應的釋放和產業鏈一體化程度的提高，可以有效降低生產成本，提升產業集中度和產品附加值，為公司帶來業績的較快增長。

　　新產品：通過研發不斷推出市場，尤其是新興產業需要的新產品可以使企業獲得更持久的內生性增長。技術儲備是觀察公司內生性增長持續性的關鍵，尤其是關注那些從中試往產業化過渡的新產品。目前我國化工企業的新產品主要用于進口產品替代、全球產能轉移、產品升級換代等，相關公司主要集中在化工新材料和專用化學品板塊。

　　我們重點推薦化工新材料和專用化學品板塊，推薦產能投放在即的陽谷華泰和國內化學試劑領軍企業西隴化工，建議長期關注“林產化學品三杰”：元力股份、青松股份和天龍集團。