新浪財經訊 “東北證券2012年投資策略發布會”于2011年12月17日舉行，邀請經濟專家分析國內、國際經濟形勢和政策走向，研判2012年證券行情，發布策略報告、行業投資報告。

　　東北證券發布了電氣設備行業2012年投資策略，認為電網投資有望提速，電氣設備投資良機再現。2012年重點推薦個股：東方電氣、眾業達、國電南瑞、置信電氣、平高電氣、陽光電源。

　　以下是報告摘要：

　　電氣設備板塊目前基本面正逐漸轉好，2012年行情有望回暖復蘇，投資機遇遠大于風險。受多重利空因素打壓，板塊在2011年領跌各子行業，但目前電網招投標的量價因素和原材料成本因素都在好轉，核電重啟審批在即，行業有望迎來拐點。在當前房地產等固定投資增速下滑和出口數據下滑的背景下，2012年電力設備投資存在超預期的可能。

　　預計2012年電網投資額將達到甚至超過2009年高峰期，輸變電設備中重點關注特高壓、配用電和智能二次設備。2011年1-10月完成電網投資2574億，同比增長14.45%。高壓一次設備廠商受近期集中招標量價齊升，且原材料價格持續低位，預計2012年上半年利潤回升。中低壓電氣在2012年或將維持景氣度，關注跨區域擴張及進入核心元器件制造的設備商及工業電氣分銷龍頭。二次設備中主推保護及監控類設備廠商，智能變電站設備招標規模已持續放大。

　　發改委限煤價調上網電價直接改善電力企業盈利，間接利好電力投資，重點關注三大動力集團和處于高景氣的氣電、水電設備商。2011年1-10月累計完成電源投資2760億，同比增長2.64%，水電、核電投資保持在25-30%較快增速。由于國內電源投資增速快于發電新增設備容量，且印度等海外市場需求旺盛，多元化經營的三大動力集團業績增長和估值安全均有保障，期待核電審批開閘后估值修復，預計時點在2011年中。單一發電業務經營的設備商中，建議關注受目前處于高景氣的“氣電”、“水電”且業績彈性大的企業。

　　電力電子板塊中工控節能類有一定隱憂，2012年相對看好高壓變頻和光伏逆變器的景氣度。高壓變頻下游以大客戶為主，目前仍處于景氣周期，且市場環境進入良性競爭，毛利率企穩。中低壓變頻器周期性更強，下游中小客戶資金鏈吃緊，增速或將回落。預計2012年國內光伏市場裝機將達到3GW以上，雖然銷售單價和市場占有率將有小幅下滑，但陽光電源作為國內光伏逆變器龍頭，仍將是重大贏家。

　　2012年重點推薦個股：東方電氣、眾業達、國電南瑞、置信電氣、平高電氣、陽光電源。