以下為報告摘要：

　　我國在成為經濟和政治大國之后，文化大國將成為下一個國家戰略目標。政府通過文化影響力提高其國際地位和話語權的需求迫切。

　　我國經濟增速進入放緩通道，繼房地產、汽車拉動經濟高增長10年之后，文化產業將成為新經濟引擎，文化產業也將迎來大發展的黃金十年。

　　支持文化產業發展政策解讀

　　文化體制改革就是將適合市場化的文化單位轉制成企業，參與市場競爭。政府支持把更多文化企事業單位推向市場，行業并購整合將加速。

　　如何增強中華文化國際影響力？我們認為，沒有什么文化載體比影視作品更有沖擊力和影響力。我國影視作品較好萊塢仍有很大差距，政府對影視作品出口的支持將起到至關重要的作用。

　　政府將在財稅、金融等方面對文化企業進行扶持，其中影視行業屬于重稅行業，又是發展文化產業的重中之重，減稅政策勢在必行。

　　有線網絡板塊 殼資源面臨價值重估

　　有線網絡板塊已經進入穩定增長期，然而其作為電視臺優質資產借殼上市載體的價值則剛剛被認識到，而且確定性非常強，其價值面臨重估。

　　電影行業 進入第二輪景氣周期

　　第一輪景氣周期(04-09年)的增長主要來自一線城市銀幕數和上座率的增長，第二輪景氣周期(10-16年)的增長則主要來自二三線城市銀幕數和上座率的增長，由于二三線城市的人口基數遠高于一線城市，其帶來的增長速度將更快、增長周期更長。

　　電視劇行業高增長持續3-5年

　　我們判斷，電視臺及視頻網站廣告收入的持續增長，將帶動內容采購成本繼續上升，電視劇行業的高增長將持續3-5年。

　　投資策略

　　文化產業作為戰略先導型國家支柱產業，政府政策支持將繼續傾斜，財稅、金融扶持等實質性政策有望跟進，建議增持。

　　其中，有線網絡行業將有益于廣電體系的體制改革，作為殼資源其價值面臨重估，建議增持。重點推薦公司為廣電網絡(600831)。

　　影視行業作為中華文化輸出的重要載體，政府將通過財稅、金融、出口補貼等方式給予支持，加之國內旺盛的需求，建議增持。重點推薦公司為華誼兄弟(300027)、光線傳媒(300251)。