本報記者 李意安 發自上海

　　上市銀行三季報陸續披露完畢，16家銀行共實現營收1.66萬億元，凈利潤6920.54億元，同比增長31.86%，日均盈利25.35億元。其中，國有五大行凈利潤就占5383.26億元，同比增長達29.2%。13家銀行的凈利潤增速超過30%，民生銀行以64.42%的高幅增速領漲上市銀行。

　　由于貸存比考核紅線的存在，上市銀行存款流失將直接限制貸款規模增長，導致銀行規模增速放緩，給業績增長帶來壓力。另外，房價已經進入緩慢下跌的軌道，一旦跌幅加速，銀行系統是否能夠承受？而政府融資平臺貸款方面，如果不良率開始上升，未來爆發風險的可能性到底有多大？目前無法預見。上市銀行巨大的融資缺口亟待填補。

　　利潤飆漲難掩融資缺口

　　五大行中，工行以稅后利潤1640億元蟬聯盈利桂冠；建行緊隨其后，實現凈利潤1392億元；農行1007億元；中行1013億元；交行384.16億元。就增速而言，農行仍一路領跑，較上年同期增長43.59%，其他四大行保持在20%—30%的區間內。

　　相較而言，股份制銀行增速更為突出，前三季度凈利潤增幅均超過30%，其中，民生銀行、深發展、華夏銀行分別以64.42%、63%和44.42%的增幅位列三甲。上市銀行之所以能旱澇保收，主要是凈利息收入和中間業務收入增速較快。“在加息政策下，民間借貸利率高企，銀行能提供的資金價格盡管水漲船高，依然很有競爭優勢，銀行議價能力提升，使得凈息差收入明顯增長，從而抵消貸款不足造成的負面沖擊。”某股份制商業銀行行長向時代周報記者介紹。

　　除了工行，其余四大行的資本充足率或核心資本充足率有所下降，季報顯示，農行資本充足率11.85%，核心資本充足率9.36%，較去年底分別上升0.26個百分點和下降0.39個百分點。中行資本充足率12.84%，比去年末上升0.26個百分點；核心資本充足率9.92%，比去年末下降0.17個百分點。建行資本充足率為12.58%，較上年末下降0.1個百分點。資本充足率集體下滑引發的市場憂慮更為嚴重。

　　貸存比超標的擔憂也終成事實。從上市銀行三季報表現來看，交行、中行、招行、興業及民生的貸存比超過75%的監管紅線。而中報期間尚無一家超過75%。如貨幣繼續從緊，貸存比隱憂將進一步凸顯。三季度中，在實際負利率、高收益理財、民間借貸的多重刺激下，公眾存款意愿下降，銀行攬存壓力漸增，不少銀行三季度存款總額出現負增長。

　　其中四大行中建行存款流失最為明顯，建行三季度末的存款總額為9.73萬億元，與6月末相比流失了1565.28億元存款。中行同期存款流失1255.85億元，農業銀行減少27.6億元。另外，華夏銀行、南京銀行、中信銀行、招商銀行存款都有不同程度的流失。在存款零增長甚至負增長而貸款小幅持續增長的情況下，銀行資金再現緊張局勢。

　　零和博弈游戲繼續升級

　　業內人士擔心，未來新一輪大規模的銀行再融資或不可避免。不過，從今年以來的銀行再融資看，融資方式多以次級債和金融債為主，對A股的直接沖擊較小。上市銀行或多或少都采取了不同的方式進行了再融資補充資本。四大行中工行亦于今年6月29日通過發行次級債券融資380億元補充了資本。

　　微妙的是，除卻銀行板塊，其他板塊上市公司整體表現實在難稱靚麗。據深圳證券信息公司數據中心統計，截至10月28日，滬深兩市已披露三季報的1917家上市公司平均凈利潤同比增長18%，超過三成公司凈利潤同比出現下滑；在有可比數據的1851家公司中，第三季平均營業收入環比二季度增長1.59%，凈利潤環比減少6.59%，和銀行板塊業績形成鮮明對比。

　　在信貸緊縮背景下，銀行主動調整經營結構，大力挖掘小微企業等高定價客戶，是部分銀行息差收入增長的重要原因，但總體而言，國內商業銀行的凈息差收益增長，與從緊貨幣政策下，銀行議價能力不斷攀升有直接關系，央行年內已經數次加息都是對稱加息，而貸款利率早已實現“市場化”，我國目前規定存款利率上限、貸款利率下限的利差保護格局，使得銀行享受了隱性的巨額“特許利潤”。

　　企業受訪人士表示，受持續偏緊的貨幣政策和信貸政策等因素影響，銀行放貸門檻日漸提高，銀行對中小企業貸款通常在基準利率上上浮30%—40%，年化利率在8.13%到9.18%之間，規模較小的民營企業也很難獲得銀行貸款。而即使是上市公司，據已披露的三季報表明，有超百家上市公司三季度財務費用過億元，一些企業由于融資成本提升、利息支出大幅增加導致業績下滑、虧損面擴大。